Short GBP – Les trades de Futures pour janvier 2016

 

Handelsraum Deutsche Bank

 

 Short GBP JPY

Analyse fondamentale

Un constat simple est à l’origine des positions actuelles de Futures : la livre sterling est la monnaie la plus coûteuse du marché et le yen la moins chère :

 

Currency valuation 10 2015La livre sterling a suivi la hausse du dollar en 2014 et 2015, mais elle est victime aujourd’hui du retard pris par l’Europe en termes d’inflation et de croissance. Le fait est indéniable et a été récemment confirmé par Mark Carney, la BOE montera ses taux beaucoup plus tard que la FED.

La menace du Brexit va créer beaucoup de volatilité et peut conduire la livre sterling vers des excès à la baisse en cas de doute sur l’issue du referendum.

Le yen monte avec l’aversion au risque car les indices ne sont actuellement pas à la fête après la première hausse des taux américains. Les entreprises US sont bien conscientes que le financement de leur développement va désormais coûter plus cher dans un contexte de croissance mondiale mal établie.

Les émergents risquent de souffrir de la hausse des taux US, ce qui est également anxiogène et fait monter le yen.

Ces cinq raisons nous ont conduits à surveiller activement GBP JPY depuis deux mois à la recherche d’un premier point short pour un trend following prolongé en hebdomadaire.

Analyse technique

Observons GBP JPY en base mensuelle :

GBP JPY 24 12 2015 MN

GBP JPY 24 12 2015 MN

Une divergence baissière sur les deux derniers sommets s’est installée en mensuel durant l’année 2015 et a renforcé la vision baissière apportée par l’étude des fondamentaux. Classiquement, les divergences sont très pertinentes en time frame élevé mais l’existence d’une divergence cachée de continuation a freiné notre enthousiasme et nous a fait attendre un break out suffisamment probant pour envisager un short en base hebdomadaire.

Observons GBP JPY en W1 en Ichimoku :

GBP JPY 24 12 2015 Hebdo kumo

Le cross a franchi le Kumo de la tendance qui se développait depuis 2012 et a cassé l’oblique de soutien qui durait depuis 2013. C’est un break out en time frame élevé lourd de signification pour la paire et plus particulièrement pour le GBP qui a amorcé une chute sur tous les cross contre JPY, AUD, NZD, USD, EUR :

En daily, 2 positions short à 50 K puis 3 à 20 K cumulant 160 K de GBP JPY réparties en deux séquences ont été prises sur le compte Futures :

GBP JPY 24 12 2015 D1

 

Short GBP USD

J’étudie actuellement un short GBP USD. Si USD est actuellement une devise surévaluée, son potentiel de hausse ne semble pas épuisé.

Observons le graphe du câble en mensuel :

GBP USD 24 12 2015 MN

GBP USD 24 12 2015 MN

Il rebondit systématiquement sur la zone des 1.50 depuis 2008. Les fondamentaux de la Grande Bretagne pourraient l’amener à franchir ce plancher à la baisse en direction de 1.40, soit 1000 pips à shorter . Un grand mouvement de baisse s’est développé en 2014 puis le câble s’est ressaisi pour chuter à nouveau sur ce plancher.

En base hebdomadaire, la paire baisse depuis aout 2015 en dessinant de grandes oscillations :

GBP USD 24 12 2015 W1

GBP USD 24 12 2015 W1

En daily, la configuration graphique n’est pas favorable à une entrée immédiate :

GBP USD 24 12 2015 D1

GBP USD 24 12 2015 D1

J’ai donc positionné un scaling de 5 sells limits à 20 K à 61.8 % fibo de retracement de la dernière chute pour obtenir un  short de 100 K dans la partie haute des oscillations du câble. Les stops prédéfinis sont sous le 100 % fibo et peuvent être rehaussé un peu.

 

Au global

Le compte dispose actuellement de 3200 euros de gains sur les swings en cours. Le levier est légèrement supérieur à 1.

C’est un trading en W1 extrêmement prudent mais je spécule avec de l’argent qui appartient au fisc. Je ne peux pas me permettre un draw down et je ne veux risquer que des gains … Le compte Futures professionnel n’est pas encore créé.

Par ailleurs la baisse du GBP ne devrait probablement pas être la promenade de santé de la hausse du dollar de 2014. La volatilité est beaucoup plus élevée et le levier doit être adapté. Le marché ne peut faire gagner que ce qu’il est capable de donner.

Je cherche à construire ces trades avec pour l’instant deux ou trois lots au global sur deux paires en GBP pour ensuite faire monter les volumes au fil de sa tendance baissière.

Associer GBP JPY et GBP USD nous permettrait de diversifier l’investissement indépendamment de la paire USD JPY dont l’évolution est aujourd’hui très discutée. Certains la voient redescendre à 1.10 d’autres l’imaginent atteignant 1.30. En shortant GBP JPY et GBP USD, nous nous affranchissons de cette incertitude.

Bons trades !

 

Copyright 2015 Jean Christophe Bataille. Reproduction interdite

27 réflexions au sujet de « Short GBP – Les trades de Futures pour janvier 2016 »

  1. Bonjour JCB et bonjour à tous.
    Merci pour l’analyse sur ces 2 paires. Je suis aussi rentré la semaine derniere sur le GBP, basée sur les idées suivantes :
    que c’était la monnaie la plus forte
    que les paires pacifiques avaient le plus baissé en 2015.
    Le gbp perdait du terrain depuis qqs semaines ou mois sur certaines paires
    Le train GBP JPY est parti sans moi. Mais je vais peut être sauter en marche ;)
    Je suis en short GBP NZD (3 positions) qui me semble en configuration baissière et approche du kumo guère plus épais qu’ un papier de cigarettes.
    J’ai aussi un short GBP USD et GBP AUD avec des stops très éloignés.
    Au total de mes 5 positions, j’ai à peine plus d’un levier 1,2.

  2. Bonjour à tous,

    J’espère que vous avez passé un joyeux Noël.

    Je vais dans une zone géographique pas très bien couverte au niveau internet à partir de demain jusqu’à la fin de la semaine mais j’emmène un PC portable. Je pense que je pourrai donner un coup d’œil aux marchés.

    Toujours les mêmes objectifs sur GBP JPY. Prudence mais une certaine conviction (si on peut être convaincu en trading). L’aversion au risque pourrait se développer cette année et les actions souffrir. Cela fera évidemment monter le yen. Le GBP est la contre monnaie la plus intéressante dans ce cas.

    EUR USD à la parité fin 2016 ? Hum … Il y a tellement de facteurs qui peuvent intervenir. Je n’ai pas de conviction forte sur ce sujet.

  3. A court terme, rebond possible sur double bottom en formation sur GBP JPY. A mettre à profit pour remonter certaines positions short.

  4. Bonjour à tous
    Toujours short GBP NZN, on est à 100 pips du kumo hebdo. On est sur le bas du canal daily également. Ca pourrait lâcher. Coeff 1 sur 4 soldats tous en BE.

  5. Bonjour,
    le forum est bien calme à l’image de l’Europe cette semaine.
    Merci JC pour l’article.
    1,2,3, Break en cours en H4 sur GBPJPY?

    • eurus utJ,

      je note que la mme104 renvoie toujours les cours , et ce depuis debut decembre ,en cours cloture
      ce jour , mme104=1,0993

    • Merci Surfeuse,
      Article intéressant comme toujours.
      Lars,
      Les pétrolières pourraient avoir atteint un point bas mais les parapétrolières devrait souffrir du désinvestissement. Celui ci est -il dans le cours ? … Toujours est-il que les shales ont complètement retourné ce marché. Ce qui était valable avant ne l’est plus du tout. Difficile de donner un potentiel de plus value mais comme le dit l’article, un marché en survente a des chances de corriger à la hausse.

  6. Bonjour,
    Je ne vais toujours être très dispo cette semaine mais je peux intervenir. Je reste toutefois prudent dans ce marché sans volume. Pas d’appât du gain. Je préfère attendre la rentrée pour voir l’orientation des prix.
    On est toujours dans le plan short GBP. Il s’avère que c’est contre JPY et NZD que ca marche le mieux. GBP USD chute ce matin mais il est en bas de canal. Je me méfie et ne rentre pas sur ces niveaux. On ne peut pas être partout.

  7. l’objectif du range H1 sur GBPJPY est autour de 178.15, c’est un peu tard pour rentrer. J’ai un peu chargé en cassure des 179. Toutes les positions en dessous de 180 sont en stop BE.

    • Moi aussi je reste en levier faible et je pyramide avec des 1/10eme de lot. J’ai complété ce matin par du GBP NZD. Je gère les positions avec prudence car un pull back en W1 sur la grande oblique GBP JPY qui vient d’être franchie après plusieurs années de tendance serait tout a fait logique.
      Je me méfie également du câble qui pourrait subir la volatilité plus forte liée au dollar que les autres paires contre GBP et qui est actuellement en bas de canal en D1. S’il remontait dans son canal, ça pourrait signifier un pull back sur GBP JPY, donc une bonne occasion de renforcer de façon plus musclée.

  8. Bonjour à tous
    Les paires GBP ont retracé dans la nuit entre les 38-61% de finbonnaci selon les paires. Il fallait rester prudent.
    Peut être l’occasion aujourd’hui de pyramider légèrement si la baisse continue, en attendant la rentrée.
    Dans une optique de reprise du oil , le GBP AUD ou GBP CAD pourraient être intéressants à shorter.
    Je n’ai pas regarder le GBPCAD mais je suis rentré sur GBP AUD hier et ce matin , des résistances LT sont en train d’être franchies en UT W et MN. Le kumo W1 est proche et épais et pourrait freiner ou stopper la descente.

  9. GBP GPY est celle qui a le moins retracé, sans doute car la force baissière est forte. GBP NZD bataille pour franchir les 61% de Fibo. La hausse sera peut être bloquée par l oblique h4. Prudence.

  10. Une question au « spécialiste » pétrole du blog (Esteban) ou tout autre personne personne qui aurait la réponse bien sur.
    Les stocks de pétrole bruts sont annoncés à 16h30, cela genere t il de la volatilité sur le GBP AUD ou tres peu ?

  11. Bonjour et Bonne année à tous!
    De retour avec plein de bonnes résolutions et la bonne surprise de la baisse du gbpjpy jeudi soir!
    L’idéal serait un beau gap à la hausse ce soir pour recharger.

    • Bonjour Payback, je vais t’aider pour tes résolutions, je vais sortir une nouvelle check-list dans quelques minutes.

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