Les dernières tendances H4 se sont affaiblies en fin de semaine

parachute landing

 

Ces dernières semaines, les lecteurs de Futures ont pu suivre deux tendances significatives, la hausse du dollar et la baisse du pétrole. A titre personnel, j’ai pris en compte trop tard la chute du pétrole à la suite des accords avec l’Iran et je n’ai profité de la hausse du dollar qu’en shortant EUR USD. Les gains sont toutefois significatifs. La meilleure paire à jouer était USD CAD car le Canada a été fortement impacté par la chute de l’or noir. Le trend a donc été plus puissant et moins volatil sur cette paire. Je n’ai acheté USD CAD sur le compte Futures que cette semaine.

Un de nos lecteurs a tout simplement shorté le pétrole et il l’a fait avec beaucoup de réussite. Bravo à lui, car c’est un sous-jacent imprévisible et très difficile à trader.

Mais ces tendances H4 sont en train de s’affaiblir. Il faut désormais évoluer avec prudence, car leurs moteurs sont en plein ralentissement..

Le trend du dollar.

Les derniers chiffres de l’inflation américaine sont décevants. L’Employment Cost Index q/q  est à 0.2% alors qu’il était attendu à 0.6%. En Europe, le Core CPI Flash Estimate y/y est à 1.0% alors qu’il était attendu à 0.8%. C’est dire si la chute de EUR USD a du plomb dans l’aile. Sur le plan de la croissance, ce n’est guère mieux. L’Advance GDP q/q  est à 2.3% alors qu’il était attendu à 2.6%.

Bien-sûr les banquiers américains poussent à la baisse en suivant la théorie de la divergence et en visant la parité. Mais ils sortent régulièrement de leurs shorts dès qu’ils font le moindre bénéfice, et la paire est rachetée par des mains invisibles qui ne s’expriment pas vraiment dans les médias. Elles ont tout de même réussi à faire monter le cross à 1.1450 ces derniers mois, sans se manifester.

L’observation du graphe mensuel de EUR USD montre pourquoi 2014 a été une année extraordinaire pour le trend following et pourquoi le premier semestre 2015 a été peu productif. Un an de chute libre en 2014 et 6 mois de triangulation dans une volatilité impropre au suivi de tendance en time frame élevé. Nous ne sommes tout simplement plus en tendance hebdomadaire depuis le 13 avril 2015. Je l’ai répété de nombreuses fois depuis cette date. Il ne fallait pas compter gagner beaucoup d’argent sur le dollar ces derniers mois. C’était tout simplement impossible. Ceux qui sont resté dans leur hamac ont bien fait de le faire. Tant que nous ne sommes pas sortis du triangle de compression actuel en mensuel, la paire ne sera dédiée qu’au trend following en UT courtes ou au scalping sur break out. Nous gagnerons peu d’argent.

Si l’on respecte la théorie des cycles, le dollar inverserait sa tendance pour franchir à la hausse son triangle de consolidation entre décembre 2015 et janvier 2016. Le point bas serait atteint avant cette date. Bien sûr, ce ne sont que des données graphiques à prendre avec toutes les précautions d’usage.

EUR USD 01 08 2015 Mensuel

EUR USD 01 08 2015 Mensuel

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Regardons maintenant le graphe USD CAD en mensuel :

USD CAD 01 08 2015 Mensuel

USD CAD 01 08 2015 Mensuel

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Nous venons de bénéficier d’une bougie mensuelle très positive mais il faut rappeler que USD CAD avait encore plus baissé les mois précédents que EUR USD n’avait monté. Cette forte hausse de la paire canadienne n’a pas été liée au dollar mais à une décision politique des USA avec l’Iran sur le pétrole. Le cross canadien atteint désormais une résistance historique qui date de 2008. Notons que le RSI mensuel rentre est dans une zone de surachat comparable à de celle de 2008. S’il peut encore monter un peu pour des raisons essentiellement liées au pétrole et aux différentes élections de la zone nord américaine, la volatilité risque de rendre difficile un trend following pyramidé et efficace.

Le trend du pétrole.

Le graphe parle de lui même :

US OIL 01 08 2015 Mensuel

US OIL 01 08 2015 Mensuel

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Si la tendance baissière du pétrole a encore un peu chemin devant elle, elle risque de devenir de plus en plus volatile et d’être totalement bloquée par le support historique de 2008. Le RSI est extrêmement bas en mensuel et si le dollar ne monte plus, le pétrole ne baissera plus.

Fondamentalement

Les bases d’une secular stagnation sont toujours la. L’endettement est élevé, les taux occidentaux restent très bas. La croissance est faible et l’inflation ne se déclenche pas. La croissance occidentale va-t-elle à nouveau repartir fortement ou pas ? C’est une grosse incertitude pour les actions. Elle nous a conduit à sortir du trading sur indice.

L’avenir nous dira …

Que faire ?

Les traders moyens doivent à mon avis arrêter de trader tant que nous ne sommes pas sortis de la compression EUR USD. Il n’y a pas d’argent facile à gagner dans le mois à venir et beaucoup de lecteurs de Futures doivent regretter de ne pas m’avoir écouté lorsque je commençais à les mettre en garde le 18 avril, quelques jours après le point bas de EUR USD : http://futures-trading.fr/les-paradoxes-actuels-du-marche.

Tout était dit.

Les addicts au trading peuvent apprendre à scalper avec de petits volumes. Cela permet d’être plus précis dans les prises de positions en trend following et d’apprendre à bien travailler en multiframe. Je ferai un article sur le scalping prochainement.

Concernant Futures, la chute du pétrole n’a pas été traitée suffisamment tôt par votre serviteur. Futures doit être un détecteur de tendance. Merci à ceux qui font des propositions. Je ne suis pas toujours totalement disponible car j’ai d’autres activités que le trading. Mais si les tendances mises en avant ne sont pas toutes pertinentes, elles doivent toutes être analysées.

Bons trades !

 

51 réflexions au sujet de « Les dernières tendances H4 se sont affaiblies en fin de semaine »

  1. Merci JC pour l’analyse.
    Les USA décoivent, le USD est moins conquérant, je me suis placé sur l’autre monnaie forte du moment le GBP contre le CAD et le NZD vendredi apres la news.
    Le AUD résistant bien, ce qui m’a surpris compte tenu de sa positions sur le oil, l or et sa dépendance à la chine qui ralentie.
    Petit coquille non ? « Je n’ai rajouté des shorts USD CAD…. »

  2. Merci Antoine pour la coquille. J’ai vraiment du mal à croire que le GBP puisse être décorrélé de USD. Donc je laisse les anglais le jouer. Mais dans l’esprit de veille qu’il faut garder sur Futures, je regarderai avec attention les graphes GBP pour me faire une idée.

  3. Le dernier avis de la Deutsche Bank. Il n’y a pas que Rothschild !

    Deutsche Bank Markets Research published a piece on Thursday with a look at the USD.

    It’s a look at longer-term trends.

    In a brief summary of the major points:

    Say they have a ‘committed dollar bullish view’
    Dollar cycle is maturing but there is at least 10% appreciation to the trade-weighted USD to go
    Dollar cycle is turbo-charged, so a deceleration may be due
    Dollar no longer correlated to risk appetite
    World’s major funding currency is now the euro
    China’s renminbi is the only major currency to have strengthened vs, the dollar since the up cycle began
    USD is becoming expensive, but not across all currencies… most Asian and GBP currencies remain over valued, yen has become cheap

    Their ranking of the major currencies (I’ve left out many of the smaller currencies), from most to least expensive:

    GBP
    USD
    NZD
    CHF
    AUD
    CNY
    SGD
    CAD
    EUR
    JPY

    • Rien de bien opérationnel tout ça … Mais cela reste très intéressant car jamais je n’aurai considéré le NZD c omme « expensive (n°3) ….

  4. Bonjour,
    Dans une optique d’un placement long terme, à votre avis est-il préférable de sortir des actions francaises et europennes ? et de se placer en sécurisé genre Carmignac patrimoine.
    D’autre part j’ai du Carmignac commodities et aussi du BGF World Gold fund usd, est-il préférable que je sorte de ces fonds aussi ?
    Merci.

    • Non c quasi l’inverse… il faut déjà et va falloir renforcer les actions europe (j’espère une belle baisse en sept/oct ….comme d’hab)… Pour des questions de valorisation et ceux comparé à leur homologues américaines, si actions il faut acheter.. c’est en europe que cela ce passe (et toujours Japon)..Quand à ta demande de sorti des autres fonds,la réponse est non pour la part ..

    • Bonjour Gaetan,
      Carmignac patrimoine, Carmignac commodities et BGF World Gold fund usd sont d’excellents fonds à garder 10, 20 ans ou 30 ans. Prendre des bénéfices dans les périodes de hausse historique (or commodities etc …) sinon conserver. C’est pas du trading mais du placement et les arbitrages se font déjà à l’intérieur des fonds. C’est pas la peine d’en rajouter.

  5. Merci à tous pour vos réponses.
    Concernant les actions, les indices américains sont tellement hauts actuellement, et sont peut-etre même en phase de distribution, je crains un dévissage des indices américains qui entraineraient aussi les indices européens à la baisse, et ce malgré le QE… d’où mon idée de sécuriser mes actions hors fonds.
    Pour répondre à Millevaches, je suis en perte sur BGF World Gold fund usd, mais pas sur les autres fonds, ni sur les actions.

    • Sur Carmignac patrimoine, la pondération action obligation est fonction du potentiel des deux compartiments dans la conjoncture du moment avec une répartition géographique et sectorielle adaptée. Cela peut donc être acquis à tout moment. C’est un véhicule tout terrain.

    • Jcb « Il faut garder 5 % d’or dans le patrimoine. » …. si ca continue il va falloir en racheter pour arriver aux 5% ;)

    • J’en ai beaucoup accumulé depuis 2004 : – )
      Les COT Short sur l’or sont très tendus. Attention, le jour ou l’or repart, il y aura un coup de catapulte.

    • Comme tu dis Carmignac Patrimoine c’est du tout terrain, ca ne fait pratiquement presque que monter. J’ai d’ailleur remplace presque tous mes fonds euro assu vie par du Carmignac Patrimoine en suivant tes conseils il y a qq annees. Ne me reste plus que sur mon assu vie ING ou j’ai encore tout en fond euro, car il n’y a que qq fonds de disponibles et rien qui m’emballe vraiment. j’hesite a passer sur des fonds actions europeennes. Pas tres envie de me prendre un retour de baton.

  6. Les socialistes n’ont décidément rien compris. Le blocage des loyers à Paris va pousser les investisseurs à vendre. A qui ? A des propriétaires habitant en résidence principale puisque acheter pour louer ne sera plus du tout rentable. Il n’y aura bientôt plus de locataires à Paris. L’inverse de ce que souhaitait la mairie … Autant de bêtise, c’est consternant ! Avec les 35 heures, on l’avait déjà compris …

  7. Hello,

    pour information on est sur un niveau important au niveau purement graphique sur CAD/JPY en journalier.
    On est juste en train de retester une 3eme fois les 94.50 depuis juillet (et plus encore depuis le début de l’année) en cas de rupture ca pourrait chuter rapidement.

  8. Bonjour à Tous
    PMI Chinois en dessous des attentes , le usoil tjs baissier, le aud usd redescend doucement
    PMI GB au dessus des attentes, tjs long gbpcad
    Je suis sorti en leger profit de gbp nzd ce matin car je ne connais pas le marché/cette paire NZD et appareement pour la Deutsche Bank le NZD est une paire forte (merci JC)
    Il y a peut etre un (long) swing à faire sur nzd cad qui arrive sur un support mensuel et un gap en daily à fermer.

    • Non NZD va encore baisser (selon moi)…..Je suis comme toi GBPCAD long ET USDCAD (1.34 minimum)

    • Salut Eric
      Pour le NZD contre le CAD a fini de baisser depuis le 30/06 et est now dans un tendance haussiere D1.
      Mais je dois me renseigner mieux sur l economie des Kiwis pour « avoir confiance » dans mon trade.
      Si tu as des liens n’hesites pas ;)

    • nzd cad c weak weak ….joue pas ça en swing (mon avis)….. je parlais plutot de jouer usd et gbp contre nzd …

    • ok merci du conseil Eric.
      J ai joué usd nzd et gpbnzd et depuis qqs jours je lui trouve bcp de vigueur à cette NZD ;)
      On verra comment ca evolue.

  9. Oui le pétrole poursuit sa chute ce matin et USD continue à s’apprécier par rapport à CAD et AUD. Semaine à haut risque avec beaucoup de stats US dont les NFP vendredi. Il est possible que le marché soit déçu par les CPI US de cet après midi. Attention aux positions longues sur le dollar. Mettre des stops wins.

  10. Graphiquement USD CAD a franchi sa résistance et a un potentiel à 1.3465. Scénario data dépendant toutefois. Je reste hors marché car j’ai très peu de temps en ce moment.

    • c ça c ma zone de tp …. et je compte sur la peur lié aux élections canadienne pour les toucher ;) (minimum)

    • Bonsoir JCB
      Comment définis tu le tp possible à 1.3465 ?
      Eric doit le faire par rapport à des rapports de banque je pense, mais toi ?
      Graphiquement je ne vois rien de fort avant 1.36 puis 1.40 ce qui me semble énorme ( ce qui n est pas pour me déplaire ;) )
      Merci Jc

  11. USD CAD est essentiellement dépendant du pétrole. Acheter USD CAD revient à shorter le pétrole, pas à acheter du dollar. On peut spéculer sur l’objectif bas du pétrole mais ce n’est pas évident. Les nouvelles stats me confortent dans l’idée que l’évolution américaine est mitigée. Et comme chaque fois que les marchés n’ont pas de certitude, la volatilité augmente et le trading n’est pas directionnel. Ce n’est pas bon pour nous et bons pour les machines HF.

  12. j’ai pris quelques bénéfices sur usoil sur les positions les + hautes (entrées entre 50.18$ et 50.89$) vers 45.30$. il y a eu une belle mèche acheteuse en M5 avec fort volumes sur le point bas du jour (pour l’instant ;)) . Je ne tente pas le diable, les profits sont très costauds, donc j’allège un peu. en dessous de 45 on va entrer dans une zone avec davantage de turbulence

  13. Bonsoir,
    Je ne trade pas en ce moment. Les tendances en cours sont en fin de course. Grosse divergence baissière en hebdo sur USD CAD. Je reste mitigé sur la paire et le pétrole.

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