Par Jean Christophe Bataille.
J’attends toujours une consolidation sur les indices, le VIX atteignant un niveau de surachat. Cependant, l’invalidation du biseau sur le CAC est en faveur d’une rechute des cours beaucoup moins importante que prévue. La chute brutale du pétrole qui a suivi le départ du dirigeant égyptien montre que le pétrole est pour l’instant à son prix autour de 85 dollars. Cela n’empêchera pas la spéculation sur l’or noir de le faire repartir à la hausse.
La croissance économique en particulier aux USA a pris forme malgré un chomage important et l’aversion au risque tend à diminuer. Le compartiment obligataire risque d’en souffrir et les actions d’en profiter. Nos trackers short sur obligations devraient bénéficier de ce mouvement et nos actions devraient s’apprécier après consolidation. Aucune poussée déflationniste n’a eu lieu depuis deux ans malgré le deleveraging en cours dans de nombreux pays. Les émergents malgré des hausses de taux répétées restent en croissance forte et le principal problème monétaire de la planète n’est pas le renchérissement des monnaies mais leur délitement. L’inflation gagne du terrain en s’infiltrant dans tous les rouages de l’économie.
Trois scénarios sont possibles :
1. Les freins monétaires appliqués en Chine et dans d’autres pays émergents freinent l’inflation tout en conservant un bon niveau de croissance.
2. Le resserrement monétaire chinois est insuffisant et l’inflation s’envole.
3. Les hausses de taux cassent la croissance et font replonger le monde en récession.
On pourrait penser que nous aurons 1,2 ou 3 … Je crois que nous aurons 1,2 puis 3 !
Nous sommes au début d’un nouveau cycle de croissance alimenté par les émergents et l’expansion monétaire. La croissance repart, on le voit bien dans les chiffres en particulier aux Etats Unis. Ce cycle sera inflationniste car si les taux longs vont avoir tendance à monter comme dans tout début de cycle, les autorités monétaires vont être très réticentes à augmenter suffisamment les taux courts et vont continuer à laisser grand ouvert un robinet du crédit toujours malade. Les matières premières vont poursuivre leur hausse, alimentant l’inflation importée avec la hausse des salaires émergents. Et c’est cette augmentation du prix des matières premières qui finira par casser la croissance et provoquer la prochaine récession. Il faut avoir à l’esprit que ce cycle peut prendre encore 2 à 4 ans. Il devrait toutefois être plus court que le précédent.
L’or comme prévu consolide beaucoup moins que certains l’attendaient. Les allocations d’actifs du Forecast restent inchangées avec une bonne moitié du patrimoine en immobilier, l’autre moitié étant composée pour un tiers d’actions, un tiers d’obligations ou de monétaire et un tiers en métaux précieux.
Bonne semaine !
Comment viser le ratio or/Dow de 2 pour 1 ou le ratio de 2/m²d’habitation (1,96 selon Simone Wapler qui prend 7000eur/m² pour base) si les cours sont constamment faussés ? Comment inclure ces
pressions sur les cours dans le caclul du point de prise de bénéfice ? Et ces 7000eur/m² … c’est bien pour Paris mais dans d’autres villes, le haut de gamme est à déjà 4000 et la moyenne à
2700. Dans les campagnes je ne sais pas.
Jeudi 17 février 2011 :
Après la Grèce, après l’Irlande, c’est au tour du Portugal.
En avril 2011, l’Etat portugais devra être sauvé par l’Union Européenne et par le Fonds Monétaire International.
Portugal seen taking bailout by April – euro zone source.
European Union member states are increasingly concerned about Portugal’s ability to fund itself in financial markets and believe Lisbon will have to seek a bailout by April, a euro zone source
said on Thursday.
The EU has a rescue plan ready for Portugal, but it is dependent on Lisbon asking for the aid and making that request to both the EU and the International Monetary Fund. Portugal remains
adamantly opposed to asking for assistance.
« Portugal is drowning. It’s not going to be able to hold on beyond the end of March, » the euro zone source said. « That’s already understood to be the case in financial markets, but now it’s also
understood among (EU) finance ministers. »
http://www.reuters.com/article/2011/02/17/eu-portugal-aid-idUSBRU01131920110217
Bonjour à tous,
Quelqu’un peut-il rappeler quel était le supoort ou FCP idéal pour les obligations High Yield?
Merci d’avance.
@Perpignan, A bxl, où j’habite, cette banque vient d’ouvrir un bureau, mais pas encore de site en ligne. Pas encore eu les renseignements que je leur ai demandés! Sont pas encore bien installés,
je pense! affaire à suivre
Achat long sur Gold à 1383.85. Grosses méches acheteuses dans la boll inférieure.
Je vous confirme qu’on peut ouvrir depusi peu à Paris un compte sur livret en Yuans. Taux d’interet 1 %. C’est maigre … Je préfère les actions ou les obligations chinoises !
Bonjour JCB,
Tu es long à 1383.85 avec quel objectif sur l’or Jean Christophe ? (c’est poussif pour passé les 85/86)
Merci.
Bonjour
En ce qui concerne les fonds oblig haut rendement moi j ‘ai dans mon AV
Amundi Oblig Haut Rendement I :
FR0010166181
Peut être pas le meilleur dans l ‘absolu mais en assurance vie, on a moins le choix que dans un CTO . Ceci étant, il est dans la moyenne .
cdt
Philippe
La boll sup en UT 30 serait pas mal, le gold est dans un range
Amundi Oblig Haut Rendement !
@JCB
sur les livrets en Yuan, cela me semble intéressant. Peu importe le taux de rendement si l’objectif visé est principalement la révaluation du Yuan.
Il est probable que les actions et les obligations chinoises soient plus intéressantes mais, comme tu le dis, elles sont tellement difficiles d’accès que cette solution de livret est
particulièrement confortable. non?
en supplément, as-tu un lien pour avoir des infos sur le livret en yuan sur paris?
Je viens de renforcer ma position longue sur le gold
je viens de sortir du bx4 à 34.34 pour un pru de 38.96. çà fait mal.
sorti de mleo2 en pv
actuellement -2% sur l’année
je suis un peu étonné par cette décision de sortie du BX4 en ce moment. Il y a actuellement des signes de retournement potentiel: surachat, VIX dans des zones limites. Qu’est ce qui t’a poussé à
agir dans ce sens ?
Prise de bénéfice partiel sur la ligne Glod
Je sais, je suis de plus en plus phonétique dans mes posts.
Pour les gens qui sont en trade sur le gold. Un nouvelle prise de bénéfice est à faire vers l’overlap autour de 1388. On pourra ensuite conserver un tiers de la position pour un éventuel
franchissement de la résistance en direction de 1420. On peut mettre cette position la en break even pour q’il n’y ait aucune perte suceptible d’annuler nos gains sur les positions déjà vendues.
Autre formule:
je sais je sui 2 + en + fonetik ds mes posts
Merci JCB !
Bien vue
Trade sur l’or : on reste en break even sur le tiers de la position restante. Le gold index risque de rebondir sur les 1386.80
Je suis partisan de laisser porter ce tiers restant jusqu’à 1420
A cette heure j’ai 1391 pour l’or.
Reuters – Les autorités égyptiennes ont autorisé vendredi deux navires de guerre iraniens à franchir le canal de Suez,
a-t-on appris de source proche des services de sécurité égyptiens.
L’armée égyptienne avait annoncé auparavant qu’elle examinait cette demande, ajoutant que Téhéran avait assuré que les deux navires ne
transportaient pas de matériel militaire, ni de composants chimiques ou nucléaires.
Aucun navire de guerre iranien n’a franchi le canal de Suez depuis la révolution islamique de 1979.
Marc
Oui mais le prix d’achat des lignes restantes tourne autour de 1383.80. Donc on s’en fiche, les bénéfices sont déjà pris sur le reste des lignes. Ca peut etre interssant de laisser porter quitte
à ne pas prendre de bénéfices sur les dernières lignes.
Signal short en multiframe sur le pétrole WTI je shorte pour bien finir la semaine
Break even sur le pétrole pour sécuriser le trade.
L’argent a allègrement franchi les 32$ et a désormais nettement dépassé son records de clôture de décembre à 30.7$. Ceci alors que l’or est encore en dessous de 1’400$. Ce métal continue donc son
rattrapage à marche forcée par rapport à l’or tout en conservant un fort potentiel haussier devant lui. Mon hypothèse de travail pour 2011 est qu’il évolue en majorité dans un canal 35-45$ avec
une possibilité non négligeable d’un franchissement du seuil « mythique » des 50$.
JCB, vous avez fort bien fait de charger la mule SLW qui réagit agréablement à une telle évolution
Tous vendu à 89.98 pour 14 ticks de gain par lots. On attend un ermeontée des cours pour se repositionner. On est sur un support.
Merci Fab,
Le rapport sur Silver devrait finir à 25 lorsque l’inflation va commencer à grossir.
Je suis sorti un peu tot de mon trade sur WTI mais je voulais sécuriser mes gains. Le cours du brut a explosé le support et chute à 89.23 maintenant. Le multiframe montrait une multiplication de
signaux baissiers qui ne sont pas trompés.
JC, ce n’était pas une critique de ton trade. Je regardais simplement la plateforme de trading et je suis tombé sur l’or à 1392. ça va d’ailleurs très vite puisqu’il est retombé à 1388.
Bon WE
Rapport Gold / Silver
« devrait finir à 25 » 35 tu voulais dire ?
WARNING !
Attention à ce qui se passe au Moyen-Orient et au-delà. Pour l’instant les marchés voient la vie en rose.
Après la Tunisie (qui vient d’avoir sa première manifestation d’islamistes) et l’Egypte qui pour la première fois depuis 1979 vient d’autoriser deux navires de guerre iraniens à emprunter le
canal de Suez, à Bahrein, au Yémen, à la Jordanie, à la Libye et demain samedi à l’Algérie et dimanche au Maroc, la donne géopolitique est en train de changer à vitesse grand V.
Bonne soirée et bon WE
Je n’ai rien dit.
Les CDS de l’Arabie Saoudite montent…
Marc, tu fais bien de signaler ça car un embrasement au proche orient n’est pas une hypothèse impossible et dans ce cas le gaz, le pétrole et l’or flamberaient. Nous avons tout ce qu’il faut en
portefeuille pour y faire face.
http://www.lesechos.fr/investisseurs/actualites-boursieres/reuters_00323605-le-president-de-la-fed-ben-bernanke-defend-a-nouveau-l-assouplissement-monetaire.htm
Le président de la Fed, Ben Bernanke défend à nouveau l’assouplissement monétaire
ATTENTION : http://www.lecho.be/actualite/entreprises_finance/Les_prets_d-urgence__de_la_BCE_inquietent.9023631-3027.art
Le Belge
Je suis les bancaires depuis quelques semaines (surtout le CA), elles montent avec des indicateurs bien orientés aussi. Tu ne crois pas qu’une hausse des taux, assez probable, va appuyer leur
progression car les produits d’épargne vont devenir plus attractif ?
Une note intéressante de P Artus :
http://cib.natixis.com/flushdoc.aspx?id=56691
MP et croissance : si son scénario est le bon . c’ets bon pour nous .
cdt
Philippe
@Philippe
Merci, document facile à lire et assez court. Par contre, à ma connaissance en France les salaires (SMIC) suivent l’inflation. Et puis un exemple flagrant qui m’a fait réfléchir récemment, quand
le caoutchouc augmente de 100% Michelin augmente ses prix de 7% (pareil pour le pain je crois) donc on a de la marge….
P Arthus et Natexis qui étaient déflationnistes depuis deux ans sont en train de virer de bord ! Encore 6 mois à un an et ils admettront que les salaires vont s’indexer sur l’inflation.
Jean Chistophe
Si je croise Patrick Artus un de ces jours , je le lui dirai : ! En effet nous sommes
voisins (moins de 200m ) dans une ville du 91 à 25 km de Paris .
Ca lui arrive de faire ses courses dans la grande surface d ‘ à côté , histoire de vérifier par lui même si l ‘inflation est là !
Bonsoir Jean Christophe et Fab,
Silver Wheaton a encore pris 7% hier soir à 39$, j’aimerais me placer mais je pense que ce n’est peut pas le bon moment vu la hausse depuis 30$. A votre avis un pull back est-il possible ou
l’action va t-elle filer vers les 50$….
en tout cas bernanke qui dit que les hausse des MP n’est pas la consequence des QE est soit un bon menteur soit un vrai incompétent!!
Peut-être que les gens qui créent les bulles vivent dedans.
Bonsoir Jérémie,
Il faut se placer dans les creux et à l’approche d’un support graphique comme nous l’avons fait.
Bonjour, SLW fait une ETEI daily imparfaite certes, mais elle vient de franchir avec force et volume la ligne de cou qui serait vers 36,75, cette poussée validerait la figure et donc peut
signifier un pull back vers cette ldc.
Nouvelle file trading !