Un point sur l’or

Par Jean Christophe Bataille.

J’écrivais début juin un article recommandant d’acheter de l’or après une série de trois méches acheteuses initiées sur le support à 1520 $ : http://futures.over-blog.com/article-l-or-a-probablement-touche-son-point-bas-106250843.html. J’avais dit alors que l’or avait atteint son point bas. J’ai acquis de nombreuses positions en CFD entre 1560 $ et 1590 $. Observons ce qui se passe depuis en base hebdomadaire. L’or a pris une direction ascendante en évoluant dans un triangle dont la partie supérieure est horizontale et limite la progression des cours à la résistance à 1625 $ :

Gold-17-aout-2012-hebdo.JPG

Ce triangle correspond à la montée de l’espérance chez les investisseurs d’une intervention large des banques centrales. Si cette espérance se matérialise, le Gold index sortira de ce triangle par le haut et franchira 1625 $ à la hausse pour un rally important qui pourrait le conduire vers ses anciens records. Si les investisseurs sont déçus, le prix de l’or pourrait rebaisser sans toutefois aller sous 1520 $. J’ai actuellement beaucoup de lignes à la hausse, donc un levier important. J’ai positionné des stops en break even sur un certain nombre d’entre elles de façon à faire baisser le levier en cas de déception de marchés. Mon scénario central reste celui d’une intervention monétaire à plus ou moins longue échéance qui catapulterait l’or vers le haut.

29 réflexions au sujet de « Un point sur l’or »

  1. Bonsoir,

    Comme pour l’or pensez vous que les actions feront de même s’il y a intervention des Banques centrales?  Leurs cours me paraissent pourtant assez haut compte tenu de la recéssion qui guette
    nos économies mondiales: qu’en pensez-vous? merci de votre réponse et de vos analyses pertinentes.

  2. Les actions devraient profiter d’une nouvelle monétisation mais le risque de rechute des prix avant la hausse existe. Nous approchons 3500 avec le CAC et le SP n’a pas eu de mouvement de baisse
    significatif. En approche long terme, je ne suis pas inquiet pour les actions mais le risque de correction devrait augementer avec la hausse actuelle. J’ai l’impression que les banques centrales
    n’agiront que la main forcée : si chute forte des actions et hausse des taux long obligataires. L’or anticipe les prochains mouvements monétaire de la fed mais ne les a pas encore entérinés.

  3. Je ne sais pas si M. JC Bataille sera d’accord ou non mais qu’un financier expatrié à Londres viennent cracher sur les Baby/Papy boomers je ne suis pas du tout d’accord.  Il faut balayer
    devant sa porte avant d’écrire des choses pareilles.  Les B/P Boomers ont travaillé (45h/ 3 semaines de congés payés) et épargné avant de profiter de leur épargne.  Celle -ci est
    menacée par ces financiers qui suivent les précepts de l’école de Chicago et qui nous ont mis dans la situation où nous nous trouvons aujourd’hui et ce n’est certainement pas eux qui vont
    perdre.  C’est trop facile de rejeter la responsabilité de cette crise sur nous comme si nous étions des voleurs.

  4. Jean-Pascal
    Rolandez (The L.T.Funds) : « J’anticipe une hausse de 10 à 15% des indices d’ici à la fin de l’année »

     

    Peut-être bien. Cela dit, une hausse de 10% amènerait le DJI à 14550 pts, 2% au dessus du plus haut de 2007, et le S&P500 à 1555 pts, soit 1% sous son plus haut de 2007.

  5. j’ai l’impression qu’il va y avoir du ménage à faire ici ….

    pour en revenir à nos moutons, aujourd’hui ça bastonne fort sur l’or, ça rebondit alternativement sur les bornes du canal horizontal (UT30) compris entre 1819 et 1813. Qui va gagner ? en tout cas
    le macd est pour l’instant coincé sous sa ligne de signal toujours dans la même UT mais refuse de passer dans le négatif. Si il y a franchissement à la hausse, ça libérerait un gros potentiel, vu
    la figure décrite dans l’article en base hebdo.

  6. Si je comprends bien l’article de JCB et celui d’ING, il convient d’augmenter ses positions en GBS. L’or étant libellée en Euros, le produit bénéficiera soit de la hausse de l’or soit de la
    baisse de l’euro. C’est bien cela ?

     

    Marc

  7. Bonsoir à tous,pensez vous qu’il soit interessant d’investir sur carmignac patrimoine malgrés son exposition sur les obligations et que se passera t il suite à la période inflationiste,sur quel
    actifs faudra t il investir (par curiosité) merci pour votre réponse.

  8. Marc l’or va monter car les taux d’interet réels vont rester négatifs encore longtemps. On a atteint un point bas à 1520 pour les raisons que j’avais avancées dans un article précédent. Pour
    l’instant cette théorie a été respectée par les faits.

  9. Stéphane,

    Carmignac patrimoine n’a pratiquement pas d’obli européenne souveraine qq bond US et surtout des obli corporate. C’est aussi une gestion discrétionnaire qui évolue avec pragmatisme qui prend très
    nettement en compte les émergents et les MP.

  10. D’accord avec toi bad times, l’article du monde multiplie les inepties. Dire qu’on lègue de l’inflation ET des dettes à nos enfants est une connerie crasse. On légue SOIT des dettes SOIT de
    l’inflation, pas les deux. Si on lègue de l’inflation on tue les dettes, on tue les créanciers obligataires que sont les papy boomers et on permet à nouveau à la jeunesse d’emprunter à taux fixe
    pour se loger et investir. Je retrouve là le meme non sens que celui seriné à longueur de lignes en 2009 sur tropical bear. 

  11. Un mot sur le CAC qui a beaucoup progressé comme nous l’avions prévu il y a 2 mois. Attention à l’approche de 3600, risque significatif de consolidation avec retour vers 3350 si les banques
    centrales restent passives.

  12. Bonjour à tous,

    De retour de vacance, j’ai constaté en Italie une situation intenable à court terme.

    Les italiens sont matraqués de taxes (et y en a qui se plaigne de F. Hollande ?!).

    L’essence  est pratiquement à 2 € pour le super95 et 1,70 pour le gasoil. Le prix du blé a explosé (néanmoins le prix des pates + farine bien inférieur à chez nous).

    La colère monte très fort chez les Italiens, d’autant plus que des mesures d’austérités sont encore annoncées pour la rentrée, alors qu’un député italien continue à percevoir 30 000 €/mois.

    A noter (pour JCB) une stagnation des salaires qui perdure et aucune augmentation à venir (au contraire).

    La rentrée s’annonce hot !

    fred marseille

  13. Fred,

    C’est dans l’ordre des choses et le deuxième tour est toujours retardé de plusieurs années. Les salaires ne monteront que quand la hausse des prix deviendra insupportable. En tout cas les prix
    grimpent comme je l’ai prévu et le marché action monte contrairement a ce que tu as anticipé ;-)

  14. bonjour à tous,

     

    j’ai pas mal investi ces derniers mois (il ne me reste plus que  7% de mon patrimoine sous forme liquide).

    comme les actions en « vif » ne sont pas une réussite( peugeot, derichebourg, recylex….) et que j’ai pas mal mis aussi sur foncières ( growthpoint, CWH, acucap, KWG) et bien j’ai mis mes billes
    sur des FCP métaux précieux ( R mines or & LU0568608276) soit 6 Pt de tout mon patrimoine .

    les 12 autres points l’auront été sur des FCP france et Italie…..

    je suis totalement sorti des fonds euro et n’ai + d’oblig souveraines.

    je pense que sous peu, les gouvernements devront choisir entre préserver l’europe ou préserver la monnaie. je joue sur une monétisation accrue (donc hausse des matières et maintien ou hausse des
    indices).

    j’ai mis « 1  louche » d’Italie car  sur 2 ans/ 3 ans il a perdu 30% par rapport au CAC (qui a fait zero). ça peu baisser encore mais je ne crois pas que l’italie sera crucifiée; d’elle
    viendra le « déclic » pour monétiser…..

    Par contre, l’or… je ne sais pas si il va monter ou descendre…. mais une chose que j’ai constaté c’est que les
    FCP métaux précieux et miniers ont baissé( et parfois de 20 à 30%) et ça eu  1 effet « solde » (sur moi)

  15. Bonjour à tous,

    très forts rebonds des métaux ces derniers jours(en USD).

    +5% en 2 jours sur l’argent

    +7.5% sur 3 jours pour le platine

    +3% sur le cuivre pour les dernières 24h

    L’or en profite un peu lui aussi mais contrairement à ces métaux n’a cassé aucune resistance court terme

    Dans le même temps:

    l’euro se renforce un peu versus le dollar et vient de casser les1.24 qui tenaient depuis  45 jours,

    les actions semblent atteindre un plus haut intermédiaire

    pourtant le TNX s’est retourné à la hausse ce qui sous entend d’après M.Mathy que le marché anticiperais une amélioration de l’économie américaine

    Beaucoup de données contradictoires non ? Quelle est votre interprétation ?

     

     

    Comment l’interprétez vous-vous ?

     

  16. Qu’euro, metaux preciaux, actions sont extremement corrélés en période de « risk on » (vs l’USD) et le vix nous indique qu’on a de l’euphorie…

    Une amélioration de l’économie américaine ne devrait pas amener une hausse des indices (repricing de QE3 à  plus tard, anticipés un peu trop par le marchés actions)… La logique va
    reprendre son cours, l’économie mondiale est tous sauf robuste, il faut juste que les bots arretent leur délire et declenchent un mouvement de baisse…

     

  17. @lamiremi / post 24 :

     

     

    Pas d’interprétation particulière de mon coté.

    Tout ceci est tellement polique que les marchés prennent des paris à mon sens.

     

     

    Perso, ce que je remarque, c’est qu’on est monté sur des volumes nuls pendant que tout le monde était en vacances, que l’or est resté au même niveau ou à peu près (comme tu dis, n’a pas cassé de
    résistance majeure) et que le VIX est très très bas.

     

     

    Donc ce que je vois venir gros comme une maison, c’est un bon coup de grisou pour secouer le cocotier et faire tomber les dernières mains faibles et les stops et des marchés assez bas pour
    justifier le QE3 ou même le fameux mouvement concerté des banques centrales.

     

     

    Perso, c’est le scénario que je vais jouer.

     

     

    Je précise être déjà en position sur quelques actifs à un prix convenable (que je ne vendrai pas). Donc je peux me permettre de me tromper. Si le scénario que je joue ne se produit pas, mes
    positions actuelle compenseront la perte de valeur du cash et je ne gagnerai et ne perdrai rien. Si j’ai raison, je vais faire de très bonnes affaires.

     

     

    Bons trades à tous.

    Dex.

  18. Durden, d’accord avec toi.

    Et précision, je n’attendrai pas CAC 2000 pour investir comme donné par Delarmarche (que pourtant j’adore), mais plutôt une plage 3000 à 2500 et garder une dernière cartouche pour 2000 au cas où,
    mais je n’y crois pas.

  19. @ Dex

     

    Delamarche: oui, c’est toujours un bon moment de rigolade. En plus le cote begue lui donne un cote sympathique comme Bayrou. Et les 2 ont d’ailleurs en commun d’avoir des resultats consternants
    (voir les resultats des fonds geres par Delamarche).

     

    Je pense que les loosers aiment les loosers… ils se sentent moins seuls.

     

    SP

  20. C’est un peu difficile (actuellemet) de trouver des tendances sur l’or, mais globalement je suis d’accord.

    D’autres part, d’ici deux semaines, après la reunion de la fed et les nouvelles sur la dette grecque, on devrait voir comment l’or se comporte

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