Prudence dans les marchés actuels

Voilier tempête

Comme je l’ai déjà dit plusieurs fois, la période actuelle n’est pas favorable à un trading gagnant. La brièveté des tendances et les incertitudes sur les fondamentaux qui les drivent rendent le trading aléatoire et non rémunérateur. J’explique depuis longtemps que pour gagner beaucoup d’argent en trading, il faut suivre une tendance très prolongée. Je suis absolument certain que les autres méthodes de trading sont, au mieux, peu rémunératrices. Quand les tendances sont de courte durée, on ne peut pas pyramider, on ne peut pas rester en position pour éviter les pertes liées à de nouvelles entrées et au final, le bilan de trading ne se positive pas.

Le compte Futures a été multiplié par plus de 200 l’an dernier, il diminue plutôt en ce moment. De petites pertes s’accumulent depuis un ou deux mois lors des entrées dans un marché devenu très volatil qui fait sauter rapidement les stops et oblige à prendre des risques. Ces pertes ne sont pas compensées par les gains qui restent modestes ou nuls du fait de l’interruption rapide des tendances. Le compte Futures a tout de même bien progressé depuis le début de l’année grâce aux belles tendances que nous avons eues en Janvier. J’ai tiré plusieurs fois la sonnette d’alarme en vous encourageant à ne pas prendre de levier, à diminuer la taille des positions ou à rester hors marché. Je continue à le faire aujourd’hui.

Les habitués des croisières en voilier savent que lorsque le vent forcit de façon importante, il faut réduire la voilure ou rester au port. Il en est de même en trading. Beaucoup de lecteurs de Futures ont aujourd’hui une certaine technique mais dans le gros temps, elle est inopérante car le bateau est sous le joug du vent et des vagues des marchés. C’est le trading haute fréquence qui monopolise les gains.

Choisir les périodes adaptées à son trading fait partie des qualités d’un trader. Aujourd’hui nous devons redoubler de prudence et attendre une période plus favorable.

Quelles nouvelles tendances pourraient nous conduire à réinvestir fortement ?

– J’attends personnellement une nouvelle jambe de baisse sur EUR USD mais pour cela, les statistiques américaines doivent s’améliorer. Il sera alors possible de shorter EUR USD pour 500 à 1000 pips. Le deux ans américain remonte actuellement en daily mais cela n’est pas suffisant pour s’engager fortement.

U.S. 2-Year Bond Yield 2 5 2015 D1U.S. 2-Year Bond Yield D1. Cliquer pour agrandir.

– Acheter EUR USD aujourd’hui me parait aléatoire. Même si les taux européens se sont appréciés récemment sur leur portion longue, la forte création monétaire de la BCE devrait continuer de peser sur les rendements de la zone euro et sur l’euro. Les spreads de taux devraient rester défavorables à notre monnaie. Le retournement est donc probable mais sa survenue reste imprévisible. La tendance haussière actuelle ne devrait pas avoir plus de 200 pips à courir, ce qui est insuffisant pour mettre en place un trend following vraiment gagnant. Elle risque, de plus, de les parcourir en zig zag dans une volatilité très forte qui va de pair avec l’incertitude des marchés. Nous l’avons vu vendredi lors de la sortie du biseau en H1.

EUR USD 2 5 2015 D1EUR USD base journalière. Cliquer pour agrandir

– Si de façon inattendue, la croissance américaine ne redémarrait pas, les perspectives monétaires changeraient alors du tout au tout avec une poursuite de la politique accommodante des USA. C’est l’or qui serait alors le grand gagnant de l’année avec un swing qui pourraient durer plus de 6 mois à la hausse avec des gains colossaux à la clé. Mais une nouvelle récession américaine, si elle n’est pas impossible, n’est pour l’instant pas mon scénario central. Il faudra probablement attendre plus longtemps pour que l’or prenne sa revanche.

– Les marchés actions européens consolident fortement mais gardent un potentiel qui leur est donné par les émissions monétaires de la BCE. Pour cela, l’Amérique doit repartir, car il n’y aura pas de croissance européenne si celle des États-Unis cale. Nous sommes actuellement au bas d’un canal baissier en H4 – D1 sur le DAX. L’indice peut continuer à descendre le long de la borne inférieure de ce canal comme il peut remonter rapidement en direction de la borne supérieure. Il est fort possible qu’il rejoigne l’oblique long terme qui supporte les cours depuis un an. Là encore beaucoup d’incertitude pour prendre position avec les pertes sur stop qui peuvent les accompagner, tant que les USA n’envoient pas de signaux clairs de reprise économique.

DAX 2 5 2015 D1DAX base journalière. Cliquer pour agrandir.

DAX 2 5 2015 H4DAX base 4 heures. Cliquer pour agrandir

– Le pétrole, toujours aussi dépendant des décisions politiques des uns et des autres, reste un sous-jacent dangereux. Mais le Sweet Light Crude américain a l’avantage de suivre pour l’instant une tendance bien établie dont on pourrait éventuellement profiter en entrant sur sa ligne de support. Il faudrait néanmoins observer la plus grande prudence et mettre en place les gardes-fous nécessaires. Un objectif à 70 dollars ne parait pas totalement irréaliste bien que certains analystes prévoit déjà une rechute du pétrole pour la deuxième partie de l’année. Tout franchissement à la baisse de l’oblique de support doit donc conduire à une sortie de swing immédiate pour ceux qui s’y risquent.

USOIL 2 5 2015 D1WTI base journalière. Cliquer pour agrandir.

– Il sera probablement intéressant de shorter le bund lorsque le QE européen sera en phase terminale. Les taux risquent de rebondir comme ils l’ont fait cette semaine de façon assez violente, les taux négatifs ne pouvant satisfaire les investisseurs. On comprend parfaitement pourquoi. Là encore le timing sera difficile. On a bien vu à quelle vitesse s’est déclenchée, ces derniers jours, la baisse des obligations allemandes à 10 ans.

Bund 2 5 2015 W1Bund base hebdomadaire. Cliquer pour agrandir

Bonne semaine !

 

238 réflexions au sujet de « Prudence dans les marchés actuels »

  1. Merci JC… c’est tout super clair maintenant que je suis très assidument ton blog, tout est limpide…. En fonction du chiffre NFP du 8 Mai c’est short eurusd très fort (NFP très bon); achat Or (NFP très mauvais) ou…. gentil short euro si NFP moyen…. Voila un plan qui me semble raisonnable…

    • Acheter de l’or sur un mauvais NFP me parait prématuré. Le calendrier de la reprise américaine pourrait être capricieux.

  2. Bon jour Jean Christophe,

    Je suis impressionné par la clarté de tes points de marché, la clarté de tes graphes et ta faculté de saisir à un instant T un instantané cohérent, factuel, de l’état des marchés. La grande classe.

    Merci pour ton travail.

  3. Bonjour Mr bataille,

    Merci pour votre article très clair et complet.
    Cependant, n’y aurait-il pas une petite erreur ici: « J’attends personnellement une nouvelle jambe de baisse sur le dollar mais pour cela, les statistiques américaines doivent s’améliorer. » ?

    Il me semble que si les statistiques américaines montent, le dollar va s’apprécier par rapport à l’euro, non?
    Ne vouliez vous pas dire une nouvelle jambe de baisse sur la paie EUR/USD ?

    Merci

  4. Lecteur régulier du blog, voici ci-dessous quelques interventions de notre hôte que je garde dans un coin.
    Merci beaucoup pour la qualité du blog. Juste une petite amélioration possible: la mise en page des commentaires pour ne pas scroller autant au bout de 200 à 300 commentaires!

    Quote Jean Christophe Bataille :

    « Il a une opinion qui me gène énormément quand il dit que le moment est au scalping, day trading alors que personne ne gagne avec ces méthodes. J’ai un gros doute sur lui en tant que trader.

    Sur ce point, il faut toujours vous dire qu’une tendance établie en hebdo se poursuit très longtemps et qu’elle ne se retourne qu’une fois. Sur un plan strictement probabiliste, à un instant, on a donc beaucoup plus de chance de voir la tendance se poursuivre que de la voir s’inverser. Je vais même plus loin, on fait souvent les meilleures affaires quand la tendance est menacée.

    Un conseil de trading très important à tous les lecteurs de ce blog qui veulent apprendre à trader efficacement. Toutes les positions que nous avons prises sont en gain significatif. N’en vendez aucune ! Nous sommes en tendance sur des UT longues. Ce qui fait gagner un grand trader, c’est qu’il laisse courir ses gains dans la tendance. Entrer en position fait toujours perdre de l’argent. Sortir maintenant de nos tendances conquises, c’est obligatoirement se retrouver en recherche de nouvelles positions et perdre à nouveau de l’argent après avoir gagné peu. Le bilan de trading devient alors automatiquement négatif. Si les tendances que nous suivons, s’arrêtent (ce que je ne crois pas), on sortira en stop break even, c’est à dire sans gain sans perte. C’est la norme sur Futures : on ne prend que de très gros gains dans la tendance, jamais de petits gains. »

    • Pour les commentaires, je tente le coup en pages de 50 coms. Vous me direz si c’est mieux.

  5. Pour participer aussi un peu aux débats, mes positions:
    1) Indices: Non positionné tant que Grèce pas clair
    2) Oblig: Positionné baissier (petite position)
    3) Pétrole: Positionné haussier (mais surveillance rechute)
    4) Or/ Argent: Non positionné
    5) Devises: Suivi EUR/USD avec JC (je serais baissier si le pétrole recule) + Etude retournement hebdo éventuel AUD/NZD

    Bonne semaine

    • Obli européennes ou américaines ? Si c’est européennes, la poursuite du QE ne va t-elle pas leur imposer un yoyo ou range infernal tant que la BCE continuera ses achats ? Ma crainte, c’est que pour l’instant ce soit intradable.

    • Bill Gross s’est complètement planté en 2008 en prévoyant un krach obligataire. Les vagues de QE ont fait monter les obligations à chaque fois. Je continue de croire à un range tant que le QE ne tire pas a sa fin.
      Je mets un lien sur le graphe du 10 ans US. Si les obligations ont eu tendance à baisser au global, elles ont grimpé à chaque vague de QE :
      http://www.investing.com/rates-bonds/u.s.-10-year-bond-yield

  6. Bonjour à tous,
    Merci JC pour l’article qui résume très bien la situation actuelle. Pas facile de trader avec 9h de décalage. Ça va m’aider à faire une pause de quelques semaines. D’autant que les marchés me semblent très manipulés en ce moment entre autres par bill gross. Bonne semaine à tous et soyez prudents. Toujours pas de trends.

    • Bonjour Payback,
      C’est surtout un monétariste. Et il a fait perdre pas mal d’argent à son fond PIMCO.
      Je crois pas qu’il y ait manipulation de façon générale, en particulier sur le marché obligataire qui est plutôt sain. L’Amérique a vraiment ralenti au Q1.
      La reprise du dollar pourrait ne pas attendre quelques semaines. Tout dépend des stats !

    • Bien sur je considère que le QE est une mesure de sauvegarde et pas une manipulation.

    • tu n’a pas gardé t 1.11270-90 EURUSD vente ? si oui tu n’est pas hors marché non ?

  7. J’ai reshorté EUR USD il y a petit moment pour suivre la baisse du cross mais je reste en levier faible. Ne prends pas de risque tant que la tendance ne s’affirme pas. Les NFP vont tout chambouler.

  8. Si les NFP ne sont pas bons on va corriger fortement à la hausse sur EUR USD. Ne pas s’investir pour l’instant. SBE sur les 2 positions prises dans le biseau.

    • Pourquoi as tu short le dax ? Si je m’en tiens à tes graphs on est au milieu de nulle part en H4… Est ce à cause du bund et des rendements allemands 10 ans qu tu tente ce short ?

    • C’est purement graphique Dow theory et dis toi que je suis hors marché. J’investis trois fois rien. Il faut attendre les NFP

  9. Le bund allemand 10 ans semble monter « gentiment mais surement »
    A surveiller dans les semaines à venir, car si la pente ascendante se confirme, nous pourrions avoir le début d’un crack obligataire.

    • Meuuu non Super Draghi va intervenir et racheter tout ça… Pour moi c opportunité d’achat ce bund @ 156

    • Draghi pourrait t’il ne pas pouvoir tout racheter si trop de vendeurs (y compris pourquoi pas la BC Germany) ?

    • Je ne sait pas mais jusqu’à présent le marché s’inquiétait plutôt du petit nombre de vendeurs sur les obligations (Assureurs obligés d’avori des Oblig d’Etat) que l’inverse…Et puis Draghi @ le pouvoir de créer de l’argent et il le fera tant que l’Europe n’ira pas bien..Le le marché nous fait un gros doute sur le sénario 1 consensuel (Europe malade, US qui repart)…donc c’est l’inverse de se qui se passerait das ce sénario 1 qui se produit sur bcp d’actifs…Le 8 Mai nous dira si le sénario 1 est à remettre en cause où pas …

    • A priori selon ce que j’ai entendu sur BFM, bcp bcp d’émission d’obligations en Mai de la part des Etats européen (> aux rachats du mois de Mai de BCE) > CQFD sur le bund… qui @ 0ish n’est évidemment qu peu rentable..

    • Je crois surtout qu’il faut trader avec des volumes 10 fois inférieurs à ceux que nous utilisons d’habitude.

  10. Sur les oblig europe, une petite observation : https://i.imgur.com/tc3UX65.jpg

    Le Bund (futures) a cassé un long canal, ce qui plaide en faveur d’un range de consolidation d’assez long terme, comme Jean Christophe l’a déjà fait remarquer. L’etf EAGG qui suit les obligations intermediate européennes (grosse composante 10 ans états EU, petite composante corporate « de qualité ») lui emboite plus ou moins le pas, logique.
    Par contre l’etf YIEL qui tracke le Markit iBoxx Euro Liquid High Yield (je suis obligé de passer par des ETF car je n’ai pas accès aux indices Markit, et c’est ça qu’il faudrait :( ), soit les oblig corporate en euro « risquées », est en consolidation « à priori » bullish. Report temporaire vers le high yield ?

  11. Bonjour à tous,
    L’incertitude est de plus en plus forte avant les NFP de vendredi. Pour illustrer le bordel ambiant, Goldmann Sachs qui envisageait EUR USD à 0.80 en 2017 avec un retour rapide de la croissance aux USA vient d’envoyer une note à ses clients dans laquelle la banque d’affaire envisage un passage par 1.18 à la suite de la sortie de tendance baissière en hebdo. D’autres banques au contraire estiment que le cross va rejoindre rapidement la parité. C’est dire si prendre des positions en swing est hasardeux en ce moment. En réalité tant qu’on n’a pas les statistiques américaines, il est illusoire d’espérer faire un trading efficace. Le cross a buté sur son support à 1.1120 et refuse pour l’instant d’aller plus bas. Le DAX est en train de remonter tranquillement dans son canal baissier en H4 D1. S’il atteint la borne supérieure, il peut replonger dans sa tendance et aller encore plus bas. Je n’ai plus aucune position sur le Forex car au delà des incertitudes sur les marchés, il sera plus difficile pour moi de trader dans les prochains jours. Je n’aurai pas toujours accès a internet. J’essaierai toutefois de trouver une solution pour être devant mon PC portable vendredi à 14 h 30 heure française.

  12. Bonjour à tous!
    de retour d’un long WE sans trading. Merci pour ton article JC. Bon voyage, ne fais pas trop la fête, nous avons encore besoin de ton esprit clair ;-)
    Je suis hors marché, sauf qques petites pos° en microscalping €/$ qui rapportent peu (0.2 à 0.5 %/j) pour énormément d’énergie et de concentration dépensées toute la semaine dernière. Je n’avait pas pu shorter le biseau …

  13. merci Varoufakis pour la baisse du Dax:
    Yanis Varoufakis@yanisvaroufakis
    « Thanks for the kind words @elerianm. One piece of info: Despite wishful thinking-based rumours, I remain FinMin & Greece’s negotiator at EG! »

  14. On a pris les stops datant du 30 avril on coupe parfaitement les vente @ 11320 je pense ..je tente un reverse la…

    • Oui je vois bien que je suis contrarian …c juste un soldat éclaireur…

  15. Bonjour à tous,

    Quelqu’un peut il m’expliquer pourquoi les taux du BUND montent (alors que la BCE les achète) et pourquoi le BUND baisse .

    je sais que quand les taux d’une obligation monte, le cours de cette obligation baisse. Mais en ce moment, qu’est ce qui provoque la montée des taux européens et/ou la chute du BUND ?

    Et pourquoi il y a un transfert massif des actions vers le BUND ?

    Je ne comprend pas, si l’argent des actions va vers le BUND, le cours de celui ci devrait monter, or il plonge. Et son taux devrait baisser, or il monte.

    Pouvez vous m’éclairer ?

    Merci

    • A ce que je comprends :
      1) En Mai l’adjudication de dettes des Etats européens est tellement importante que la BCE n’a pas eu à intervenir sur le Bund 10 ans… Pour être eligible au rachat de la BCE (je l’ai entendu juste à confirmer) il faut être >0.20 point de base au dessus de 0 . Donc si le 7 ans passe de 0.15 @ 0.21 pouf il devient éligible et plus la peine d’aller acheter du 10 ans…
      2) Les prévisions concernant l’Europe s’améliorent => Draghi à même eu à justifier que son QE irait jusqu’à la fin…

      ça c les inquiétudes court termes concernant le Marché court terme…

      Les gérants long temre qui brassent des milliards ne sont pas inquiets plus que cela à cet instant et jugent cette correction normale/ saine et n’ont pas encore remis en cause leur sénario de base….

  16. Dax @ rebondi pile sur le Wedge descendant en H4….. pas eu les c… de renforcer la…. volatilité de ouf..je mets mon soldat 11320 @ 0 !!!

  17. Merci Eric !

    Donc, si la BCE rachète tout ce qui dépasse 0,20, le cours du BUND devrait se maintenir et ne pas chuter ?

    A moins que la chute du BUND soit provoquée par les ZINZINS qui vendent à cause des taux trop bas ?

    • Offre et demande…. Il faut regarder du coté des volumes d’adjudications et chercher les mois ‘creux’ coté dettes européenes des Etats …La BCE elle, agit comme un robot et rachète (à ce que je sache) le même montant tous les mois.

  18. Bonjour,

    Eric, la BCE ne rachète pas au dessus de 0.2% mais au dessus de – 0.2%. (taux négatif !!)
    Ce qui est le taux de dépôt actuellement à la BCE. Autrement dit, elle pouvait encore acheter ces dernière semaine.

    Personnellement, je ne fait pas une confiance aveugle aux BC.
    Elle sont faillibles comme n’importe quoi/qui.
    Les exemples ne manquent pas, la BNS dernière en date. (même la plus veille, la BoE s’était faite rincée dans les 90′ par Soros ).
    Certes, la BCE a les poches profondes, mais a aussi des limites au rachat : 60 milliards /mois et les allemands qui freinent
    En face, le marché obligataire est encore plus profond avec des états qui ne font AUCUN effort pour limité leur endettement (à ces taux là, faut pas se priver)
    Le risque d’échec du QE européen est très minime, mais il existe.
    Quand tout le monde pense la même chose, et d’un coup passe de l’autre coté, ça peut faire mal.

  19. Si vous vous placer en Graph 6 mois, chez moi en Futures, le Bund viens de rebondir pile poil sur le plus bas du 22/01/2015 date du QE

  20. bonjour,

    pour info

    « Lausanne (awp) – Lombard Odier estime que l’économie suisse va connaître un ralentissement, principalement causé par l’environnement actuel de taux négatifs. Dans sa dernière stratégie de placement en date, la banque genevoise recommande de maintenir une exposition au dollar, de rester prudent face à l’euro et de trouver des sources de rendement alternatives en Suisse.

    Les taux négatifs vont ralentir l’économie suisse davantage que la levée du plancher EUR/CHF et le raffermissement subséquent du franc. « Je m’inquiète de la capacité de l’économie helvétique à générer de la croissance à moyen terme », a expliqué mercredi Samy Chaar, chef économiste de Lombard Odier, lors d’une présentation à Lausanne. Ce dernier s’attend à des périodes de récession « nominale ».

    Pour M. Chaar, l’expérience des taux négatifs n’a jamais été tentée et ses bienfaits restent à démontrer. Leurs effets négatifs commencent en revanche à se manifester. Se trouvant dans l’incapacité d' »assurer » leurs crédits via des swaps, les banques rechignent de plus en plus à prêter de l’argent. Un assèchement guette l’économie helvétique, qui compose déjà depuis septembre 2013 avec une raréfaction des liquidités.

    L’économiste remarque par ailleurs que les taux négatifs ont neutralisé le marché interbancaire. « Aucune banque ne va prêter à une autre en lui versant un salaire », image Samy Chaar. Un risque déflationniste n’est plus à écarter, avec comme corollaire une pression sur les salaires.

    Pour remédier au manque de liquidités, il faudrait par exemple que l’Etat sorte de son « orthodoxie » budgétaire et injecte davantage d’argent dans l’économie sous forme d’investissements. Pour appuyer ses propos, M. Chaar met en exergue le solde courant de la Suisse, qui représente plus de 10% du PIB, et son déficit budgétaire anecdotique. « On pourrait pousser le déficit à 3% du PIB, dans les limites des accords de Maastricht. Ce serait raisonnable », plaide-t-il.

    TAUX RELEVÉS EN JUIN

    La situation est toute autre pour les Etats-Unis et le dollar. L’économiste de Lombard Odier place au plus tôt une remontée des taux de la Réserve fédérale américain (Fed) au mois de juin, contrairement au marché qui ne l’attend pas avant septembre. Avec un taux de chômage de 5,5% et une inflation sous-jacente à 1,8%, la Fed remplit déjà son mandat de plein emploi et de stabilité des prix, ce qui devrait l’inciter à agir rapidement, insiste M. Chaar.

    La reprise aux Etats-Unis et la revalorisation du dollar est inéluctable pour le spécialiste. La remontée des taux par la Fed ne devrait pas enrayer une machine bien huilée par les cours actuels du pétrole et les revenus disponibles des ménages américains, au plus haut depuis deux ans.

    L’enthousiasme est plus contenu, mais tout de même présent en ce qui concerne la zone euro. Les effets combinés des rachats massifs de dette par la Banque centrale européenne et du crédit bancaire ont permis une envolée des liquidités sur le marché depuis le début de l’année. « La partie la plus laborieuse de la reprise s’amorce désormais », relativise néanmoins Samy Chaar.

    L’économiste ne voit pas le règlement de la dette grecque comme une menace. Il demeure convaincu qu’un compromis sera trouvé entre les créanciers et le gouvernement Alexis Tsipras. « Les Européens ne vont pas risquer la reprise pour les 6 mrd EUR que le pays doit encore payer cette année. »

    Sur la base de ces observations, Lombard Odier conseille de maintenir dans son portefeuille d’investissement une exposition au dollar et aux actions européennes. En zone euro, les crédits d’entreprises sont à privilégier face aux obligations d’Etat. La prudence est de mise sur l’euro.

    En Suisse, la banque prône l’originalité et conseille le crédit d’entreprise en franc, l’immobilier résidentiel locatif ou encore les placements dans le 3e pilier.

    fr/al

    (END) Dow Jones Newswires »

    • « il faudrait par exemple que l’Etat sorte de son « orthodoxie » budgétaire et injecte davantage d’argent dans l’économie sous forme d’investissements »

      Comme quoi ? doubler les autoroutes ?Faire des ponts entre les sommets montagnes ?
      ils me font rire ces banquiers (à priori libéraux) qui en appellent à l’état dès que ça va pas.

    • D’autant que s’inscrire dans les critères de Maastricht pour un pays non-Euro est incongru, à moins qu’ils ne poussent pour l’entrée de la Suisse dans l’Euro… c’est un scoop! ou une intox goute d’eau pour essayer de faire baisser le CHF… Ceci dit, son analyse est intéressante.
      En attendant, merci Surfeuse pour ton post, ça diversifie nos sources suisses (EdR)

  21. De très mauvais augure pour le NFP…. en plus il est trop tard pour réduire mon exposition USD sur mes AVs…il va falloir serrer les fesses ;) …. 1.15 nous voila …

    • il faudrait déjà casser 1,1317 en cloture utJ
      perso , ce niveau est en observation
      s’il renvoie les cours , je short
      (mme104 utJ était un objectif dynamique , pour moi ….suivant comportement des cours sur cette mme utJ, je short ou reste flat)
      …encore faudrait -il l’atteindre

  22. Bonjour à Tous,

    J’ai pris un lot de WTI. J’aurai du être plus patient vendredi avant de mettre mon stop BE. J’ai aussi pris un peu de EURUSD long EUR. On est en breakout avec un beau flag + le double bottom en cours.

    Bonne après-midi à tous!

  23. Un conseil pratique : pour le pétrole qui remonte il est encore temps de passer à la pompe et de faire le plein !
    On en aura au moins profité quelques mois, malgré toutes les taxes …

  24. Un petit point trading de l’étranger.
    Tout d’abord un paradoxe. Les taux US à 2 ans montent encore de plus de 3 % aujourd’hui alors que le dollar recule contre toutes les monnaies. Ce n’est pas normal et cela ne durera pas : soit EUR USD baisse soit le 2y baisse. Sans préjuger de l’avenir, j’ai une grande confiance dans le marché obligataire. A voir … Comme prévu EUR USD part dans tous les sens et reste intradable. Mauvais ADP cet après midi mais ca ne donnera pas nécessairement un mauvais NFP. Et même si l’économie américaine se reprend moins vite que prévu, on n’est sur de rien concernant l’action de la FED. D’après mes infos outre atlantique, certains américains sont en train de tirer sur le crédit comme des forcenés et il va bien falloir que la FED resserre les conditions monétaires. Il faudra shorter à un moment ou à un autre mais pour cette semaine, uniquement en cas de bon NFP sinon il vaut mieux attendre 1.15 voire plus.
    DAX : On s’est rapproché d’un support fort cet après midi. Je crois que le NFP va faire bouger beaucoup de lignes vendredi.
    Le sous jacent évoluant de façon directionnelle était le WTI. Ça n’a pas manqué, il est reparti dans sa tendance. Difficile en revanche de dire quel potentiel a cette tendance.

    • Sur l’eurusd, mon trade est graphique, en entrant sur une grosse mèche bleue j’ai vite pu mettre un stop be, maintenant je suis et je regarde.

  25. Bonsoir,
    bien que l’anticipation soit l’ennemi du trader, j’ai pris des position short Eurusd car double top en unités courtes, oblique supérieure, indices européens sur des supports, la hausse continue du 2 yr US que mentionne JC et GS qui repasse à la vente forte. Stop loss un peu au dessus de 1,137.

  26. Je t’ai accompagné Payback. C’est un peu pile ou face, petit soldat. Mais il est temps pour moi de recommencer à suivre ça de près. Ca pourrait bouger vite à partir de vendredi. (j’ai bien dit pourrait). En gros je fais un échauffement.

  27. Rentrer après le NFP est plus prudent. Si une tendance s’établit vraiment, il suffira de la suivre. En attendant risque majeur de contre pied ou de sortie sur stop …

    • Bien vu Ursus35 (target, j’avais du mal à trouver un niveau de « spike potentiel » intelligent), et oui Jean Christophe ; après réflexion (avec un ami dont je sais qu’il lit tous les commentaires, mais fait le timide !) je suis sorti de cette mini position qui est impulsive, pas réfléchie. Vendredi il va falloir être bien réveillé. L’enjeu était faible vu la taille, mais c’est le process qui compte.

      A noter, les bonds du trésor long terme US (etf TLT, l’un des plus liquides) se ramassent bien également, et viennent de cloturer (en daily certes) sous leur moyenne mobile à 200 jours ce qui est un signal assez suivi par les portefeuilles de momentum en échelle monthly.

      Ce qui me fait réfléchir en ce moment, c’est que l’on pourrait se trouver dans une position où les deux composantes du benchmark classique des gérants de portfolio américains, le 60/40 (actions US larges, Bonds 20-30 ans), se ramassent lors de la hausse des taux, et ce serait un changement de paradygme par rapport aux 15 dernieres années où l’un lissait plutôt efficacement la volatilité de l’autre, alors qu’en 2014 les deux sont montés, et haut : https://i.imgur.com/0407RlC.png (désolé un peu brouillon : rouge = actions US, bleu = oblig LT US)

  28. Les US ont besoin d’un pétrole à 70$ pour sauver leur extraction du pétrole de shiste. Il font ce qu’il faut pour que le pétrole remonte à ce niveau, qui est mon point de sortie. Les US ont besoin de 1,20$/1 € pour que leurs exportations ne sombrent pas. On devrait donc y aller et s’y stabiliser en range. L’éventualité de la sortie de la Grèce est un facteur haussier pour l’euro et baissier pour les bancaires même si les états portent la dette. Il faut se fixer des objectifs à partir des fondamentaux et de ce que veulent les patrons des multinationales US. Ce sont eux qui font le marché.
    Un exemple, en avril, les spa US ont pris 35% de hausse, les clients ne suivent plus et achètent français s’ils ne se font pas arnaquer par les spas pseudo français et en fait chinois. Ce n’est pas tenable pour les américains de perdre le marché européen et même mondial (Rafale). L’Europe va replonger, l’embellie aura été de courte durée.

    • bonjour,
      tu ecris : « L’Europe va replonger, l’embellie aura été de courte durée. »

      ama , tu es trop pessimiste

      quant à un euro à 1,20$ …tu es ama , trop optimiste

      :-) ….mais seul le marche a toujours raison

    • quant à fixer , la date où l’Europe pourrait replonger ….je m’en garderais bien :-)
      perso , je cherche des points d’entree long en swing (cac et dax)….possible que je sois trop optimiste :-)

    • Promis moi aussi je rentre long de chez long sur le DAX (pas le CAC son mode de calcul inclu les dividendes qui sont retiré de sa valeur et…justement c’est la période des dividendes)… mais stp avant demande au Bund d’arréter de s’écrouler il me fout les jetons ;)

  29. Eric est ce que tu as des news sur la paire GBP EUR? La livre a bien chute recemment, surement a cause des elections incertaines.

    • Non je ne sais pas te dire..La grande incertitude des élections créer un débouclage de positions longues en faveur du gbp ..c tout c que je vois…

  30. Bonjour,

    Le bund allemand faisait 0,07 e 20 avril. Il est à 0,774 aujourd’hui.
    Faire x100 en moins d’un mois est ce normale ?

    Quand Gross parlait de short d’une vie, je pense qu’il voulait dire du siecle.

    A partir de quand faudra t-il s’inquieter et parler de krach ?

    • faire x10 en 1 mois (x100 c’est surement ce qu’on due faire ceux qui ont pris du levier) :)

    • Oui, mais les bund n’ont pas fait x10. La variation de l’obligation n’est pas linéairement proportionnelle à celle du taux. Le temps joue aussi un rôle.

      Voici pourquoi:
      Soit l’obligation A, émise à 4%. Elle verse tous les 6 mois 2€ en début de période et sera remboursée au bout de 5 ans 100€. 4,5 ans plus tard, il ne reste plus que le principal a payer en fin de vie, 6 mois plus tard. La valeur de l’obligation est alors 100 €, quelque soit le taux d’intérêt car il n’y a plus de coupon à recevoir. Si par contre cela peut servir de dépôt bancaire car les gens pensent que les banques feront faillite, alors la valeur pourrait changer mais cela n’est pas le cas de figure classique.

      Il y a beaucoup d’autres cas possibles en fonction du nombre de coupon restant à verser et l’évolution de la valeur de l’obligation en fonction des taux d’intérêts est une courbe.

    • Sous l’article il y a la vidéo du « Match des Traders » avec l’excellent Jean-Louis Cussac de ce matin !

  31. Sick Doji sur le bund…les marchés sont clairement anxieux … Belle entrée sur les indices ce matin payback & surfeuse !

  32. retournement de tendance? le bund remonte avec le Dax et le dollar.
    belles entrées sur le Dax ce matin presque au plus bas. renforcé EURUSD sur cassure oblique. toutes les positions en SBE bien sur.

  33. si quelqu’un a une explication à la baisse de l’Euro, je suis preneur. J’hésite à prendre mes bénéfices.

    • (et dc spread taux US / europe qui réaugmente un peu qui joue bcp sur le taux eurusd…)

    • les fondamentaux sont écrasés par des flux qui ne font que grossir. bientôt les news n’auront plus d’impact sur les cours?

  34. Bonsoir JC et bonsoir à tous.

    Je suis nul en fondamental .
    Quelqu’un pourrait il m’expliquer (ou me donner les liens pour que je me renseigne) pourquoi le BUND s’est crashé, pourquoi il remonte maintenant comme un fou.
    Quel est le rapport avec les USA ?

    Merci d’éclairer le ténèbres où je suis plongé.

  35. Bonjour Surfeuse,

    Pourrais-tu s’il te plait partager la source du graphique « growth in margin debt »?
    Il est très intéressant mais je n’arrive pas à le retrouver sur le net.
    Merci. Rémi

  36. J’ai fini par shorter le WTI dans le pull back. Graphiquement il y a eu un break out très net sur la ligne qui supportait la tendance. A mon retour, ça a l’air d’avoir bien progressé et les prix dessinent maintenant un fanion de continuation. Stop break even et j’attends le NFP. Si le dollar grimpe, le brut devrait chuter. Je prendrai position sur le dollar dans la foulée du NFP, Surtout s’il est très en dessous ou très en dessus des prévisions.

    • A noter que le parti écossais fait un véritable tabac en arrivant 3ème, ce qui prouve qu’il y a bien un nationalisme écossais qui perdure et dont Cameron va devoir tenir compte.

    • A noter également que le parti nationaliste écossais qui remporte tous les sièges en Ecosse (sauf un je crois) est un parti très pro-européen !
      Et la deuxième chose c’est que demain il faudra quand même regarder le nombre de voix des uns et des autres car le mode de scrutin uninominal à un tour crée une forte distorsion entre le nombre de sièges et le nombre de voix. Pour la petite histoire le rédacteur de la Constitution de la Vème république, Michel Debré avait au départ eu cette idée pour la France avant de faire finalement un scrutin majoritaire à 2 tours.
      Bonne nuit !

  37. V bottom en H1 sur le bund. Potentiel haussier d’une centaine de points.
    Le DAX a dessiné un falling wedge en H4. Ce sera haussier s’il passe l’oblique supérieure. Objectif au dessus de 12000. Mais attention au NFP, bombe en puissance dans les deux sens en cas d’écart important. S’il est bon, le DAX montera comme le dollar.
    J’attends demain.

  38. Moi j’ai pris du EURGBP sur cassure H1 d’oblique…. La tp des Rotchild est @ 0.66 -depuis 0.80) (c’est un trade ANNUEL….donc……y a le temps comme on dit..

  39. En future, grosse barre de volume entre 151.50 et 152.80…. il ne faut plus que le bund enfonce ce niveau…..des longs sont tentables vers 153 si le nfp l’autorise ( il nous faut 200k )

  40. Bonjour à tous,
    encore une journée de trading existante qui s’annonce.
    a regarder aussi à 14h30, les salaires aux US. si tx chômage est proche du consensus, ç’est peut-être ce qui influencera le plus le EURUSD

  41. 1.1280 shorter comme un cochon sans hésitation…..des tonnes de papiers lu sur le ADP pourri qui invitait a un nfp pourri…. jai pris un risque fou de dire que j’arretai le trading si ca partait pas down car c une passion pr moi !:)

  42. j’ai chargé le DAX comme une mule, mais shorté l’euro modérément. Le dollar ne pars pas vraiment à la hausse.
    C’est bizarre. Peut être à 15h30 ?

  43. L’Average Hourly Earnings m/m n’est pas bon. Je suis le trend pour l’instant mais je charge peu.

    • L’Average Hourly Earnings m/m n’est pas bon. Donnée capitale pour la FED et la tendance daily reste a la hausse.
      Follow the trend il ne change qu’une fois. On est sur un support de canal en H4 qui se transforme en biseau mais il n’y a pas eu 5 touchs

  44. bon le JPY grand range 117.5-120.50 avant la tp annuel fait figure de long fleuve tranquille en long des quon s’approche de 119….. eurusd nous fait un joli accordéons d’indécision….

  45. risqué le long EURUSD. Suis sorti de mes shorts EURUSD. Plus que du Dax long avec objectif autour de 11650 médian fourchette andrews.
    Suivi JC sur Sortie Oilus de l’oblique.

    • si on garde les oil suffisament longtemps cela devra etre bon (il faudra faire gaffe au rollover et bien ‘roller’ notre position)…. les échéances de cet été (Driving Season aux US ont permis le rebond)..mais les échéances bcp plus lointaines sont plus basses en futures.. Bref un retour @ 40 ish n’est pas impossible (avant rerebond..)

    • gg….je me suis demandé..comment as tu décidé ta première entrée @ 11540 de mémoire ? price action ? autre ?

    • première entrée à 11450 sur Saxo. Après fermeture du Gap.
      meilleure semaine de l’année grâce au Dax.

  46. Soyons un poil rationnel …pkoi l’euro irai revoir 1.13 puisque le senario de la fed prends forme et que le bund est sage et remonte ?

    • attention quand même, les chiffres US n’étaient pas si bons (toujours moins d’emplois qu’avant crise et pas de hausse de salaires), les chiffres précédents sont révisés à la baisse et la baisse du Bund n’est peut-être pas terminée (Bill Gross a remis une couche sur bloomberg aujourd’hui). L’eurusd me parait trop difficile à trader en ce moment.

  47. salut à tous,

    en H4 le Dax arrive sur le nuage, je viens de concrétiser PV sur quelques longs sur 11664.

    @+

    • euro casse son oblique … ce qui rends le dax moins cher en usd tu vas te faire punir ;)

    • sait tu pourquoi les US ont ouvert si fort ? des news de companies major tres bonnes ?

    • le marché a apprécié les chiffres de l’emploi proches du consensus? la faible hausse des salaires? who knows.

  48. J’ai laché eur/usd rapidement, j’ai aussi laché le DAX. Trop proche maintenant oblique sup canal baissier et pas très loin zone résistances 11738-11792.
    mais en H4, il fait un peu un double bottom en suivant son canal

  49. Bonjour,

    Je suis aussi dubitatif que payback: je ne comprends pas vraiment pourquoi cela monte alors que, comme il le dit si bien, les chiffres ne sont pas aussi bons que cela…

    Mais comme le dit surfeuse: « seul le marché à raison » ;)

    • il semble que le marché apprécie ces chiffres mitigés qui retarderont la hausse des taux. les marchés en profitent plus que l’Euro…

    • Pour moi …il y a eu un recent ‘stress’ des institutionnels sur leur sénario reprise des US qui entraine le monde dans leur croissance (et dc l’ensemble des places boursières)… Gros stress sur ce NFP qui pouvait très bien être très mauvais au vu du dernier ADP + dernier NFP révisé @ 85k…. Bref… la on est dans le senario de la FED … d’ou cette euphorie …. 2.65% sur l’eurostox50 c rarissime….

  50. Le MSCI World prends 2.32% !!!! …Dimanche soir @ l’ouverture j’achete de la place asiatique…. qui commencera tres fort certe mais suivra ce mouvement jusqu’à la cloture je pense…

  51. De retour.
    Les indices US montent car les chiffres mitigés retardent la hausse des taux.
    Toujours en position longue sur EUR USD. Sorti en be puis rerentré sous l’oblique. A nouveau stop BE. Je suis le trend haussier car.il n’y a pas matière a l’interrompre dans les stats. Les couts salariaux sont mauvais. On flirte toutefois avec l’oblique inf. A suivre …
    Bien vu payback pour le DAX. J’étais dans l’avion. Attention on atteint la borne sup mais prudence sur le short, elle peut être franchie.

  52. ETE possible sur EUR USD en UT courte mais je joue la tendance avec la sécurité du BE.

    • bonjour,
      concernant la source du dernier graphe poste

      sentimentrader.com

      à titre personnel , j’ai trouve ce graphe sur un blog US

  53. Bonjour à tous
    Belle chute des taux US US hier. Les chiffes d’hier restent une mauvaise surprise. Oubliez une hausse des taux en juin. Si on joue la poursuite de la tendance EUR USD, on peut avoir un objectif autour de 1.15, mais le cross va rester très capricieux.
    Concernant les actions, l

  54. Bonjour à tous.
    Les taux US ont chuté hier. Les chiffres ont été décevants. Pas de hausse des taux de la FED en juin et probablement pas en septembre. Si on joue la tendance, on peut viser autour de 1.15 sur EUR USD. Attention tout de même à court terme, on pourrait consolider à 1.1080 si l’oblique inférieure qui soutient le cross est franchie. On peut prendre position lundi en fonction de l’évolution mais pas de quoi faire du trend following prolongé et très rémunérateur.
    Incertitude maintenant sur les indices actions après l’envolée d’hier.

  55. Qui dit remontée des taux US aux calanques grecques (Décembre 2015-Septembre 2015 au mieux)… dit univers de taux bas qui va perduré => que la fête continue sur les actions ? (même si on est pas au meilleur moment de l’année) .. non ?

  56. Bonjour,
    Article dans The Economist expliquant le retournement des taux, des indices, et de l’Euro.
    Résumé:
    1. Début 2015 les taux baissent car peur de déflation (baisse du Oil fin 2014 et QE)
    2. QE provoque baisse de l’Euro
    Donc les investisseurs empruntent de l’Euro pour acheter des bunds et pour faire des placements plus risqués comme les actions (carry trade) => hausse des indices, du bund et baisse de l’Euro.
    Depuis un mois la situation a changée:
    1. Le Oil a rebondi diminuant le risque de déflation donc les taux remontent
    2. problème Grèce/FMI éloigne les investisseurs des indices européens.
    3. chiffres US mitigés ont fait remonter le Dollar
    Donc les investisseurs sortent de leur positions en rachetant les Euros empruntés et en vendant les actions européennes => baisse des indices et du Bund, hausse de l’Euro.

    La grande question est de savoir si le marché Bull sur les bonds est terminé.
    Les Bears sur les bonds japonais se sont cassé les dents depuis 1998 faute d’une reprise de l’inflation.

  57. Deux questions, pour avis et commentaires:
    Depuis mi Avril, forte corrélation entre Dax et pétrôle. le pétrole va-il devenir l’arbitre dans la lutte qui commence entre spéculateurs et BCE?
    La remontée des taux européens provoquée par les spéculateurs va contre les objectifs de la BCE. Comment la BCE va-t-elle réagir?

  58. Rien que Janus et Pimco c’est environ 500milliards de fonds. la BCE c’est 60 milliards par mois sur 16 mois.
    Le seul cas que je connaisse ou les fonds ont gagné contre une banque centrale c’est Soros. Bill Gross cite d’ailleurs ce cas dans chacun de ses nombreux interview en ce moment.

    la vitesse du changement de direction des taux européens est quand même exceptionnelle. Quelqu’un à d’autres infos/liens/articles sur ce sujet?

    • Moi j’ai pas de lien mais j’ai juste entendu a la radio qu’en Mai les Etats européens avaient une masse d’emprunts très importantes. A tel point qu’il ce serait dit que pour Mai la BCE avait déjà quasi bouclé ses achats… cela  »aurait » donc logiquement fait dégonflé la bulle spéculative du bund lié à la BCE est avec nous ce mois… jusqu’à que cette barre de volume énorme en future défende le niveau 151-153 … Voila … à confirmer par un lien écrit à chercher..

  59. Comment le marché bull sur les bund pourrait il être terminé puisque la BCE va continuer à racheter pendant un an ?

  60. Du coup, je ne sais + quoi faire Lundi. Réentrer long sur le DAX, malgré oblique sup et zone de résistance 11710-11780 ?
    Shorter en arrivant sur l’oblique ou zone de résistance ?

    La vente des indices est elle terminée ou ça va rechuter de + belle ?

    • Grosse incertitude sur les indices pour moi. Borne sup a surveiller.
      Idem EUR en fonction des graphes.
      Une solution prudente : rester hors marché tant que les stats restent mitigées.

    • gooood…On est d’accord que c super bullish pour les actions chinoise mm? :)

  61. Autre chose …en future comme sur l’ETF DLB (Bund leverage) gros gros Volume sur le Bund le 7 Mai…. Pour moi, avant rollover le niveau 151-153 est incassable … je prends long sur toute approche éventuelle des 153 … ;)

  62. Bonsoir,
    Un article sur contrepoints.org qui s’interroge aussi sur le bond des bonds la semaine derniere. Toujours pas trouve/compris ce qui se passe. Préférable de rester en dehors des marchés. C’est du casino.

    • Apparement, il y a des dissensions dans le partie de Merkel, certains veulent vraiment faire sortir la Grèce de l’euro et ils sont de plus en plus virulents. Les obligations sont des dépôts qui n’ont aucun risque bancaire si on va à maturité et que l’emprunteur rembourse. Le bund est clairement dans cette catégorie, donc ce sont peut-être des mouvements de placement de sécurité de gens qui connaissent mieux le dossier grecs que nous.

  63. bonjour à tous,
    suis-je le seul à écrire ce jour?
    EUR USD: est-ce que le biseau en cours de formation attendu par JC ne se transformerait pas en élargissement de sommet?

  64. Bonjour à tous,
    Toujours à l’étranger.
    Les graphes comme les fondamentaux ne sont pas enthousiasmants. Marché à nouveau sans direction et très peu de stats cette semaine pour les faire bouger. Encore hors marché pour l’instant. Notre argent est précieux, ne le jouons pas au casino.
    On surveillera tout de même le comportement du DAX lorsqu’il atteindra l’oblique sup de son canal descendant.

  65. 11700 est une résistance forte pour le DAX, on risque de rejoindre l’oblique sup en latéralisant.

  66. bonjour,

     »
    Opep: le baril devrait rester en dessous de 100 dollars pendant la prochaine décennie 11/05/2015 16:25

    VIENNE (Dow Jones)–L’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) estime que les cours de l’or noir ne devraient pas remonter durablement jusqu’à 100 dollars le baril au cours de la prochaine décennie, une prévision qui conduit le groupe à envisager de revenir à un système de quotas de production pour influencer le marché, selon une version préliminaire du dernier rapport stratégique de l’organisation.
    D’après ce document, consulté par le Wall Street Journal, les cours pétroliers devraient évoluer autour de 76 dollars le baril en 2025, selon le scénario le plus optimiste. Ce rapport envisage également la possibilité que les cours se situent en dessous de 40 dollars le baril en 2025.
    Un baril à « 100 dollars n’est prévu dans aucun des scénarios », a déclaré un délégué de l’Opep lors d’une présentation stratégique la semaine dernière à Vienne.
    Un responsable de l’Opep n’a pas souhaité faire de commentaire.
    Les cours pétroliers pourraient augmenter ou baisser d’ici à 2025, selon l’estimation de l’Opep. Ce rapport préliminaire a été présenté lors d’une réunion des équipes de l’Opep à Vienne la semaine dernière. Son contenu pourrait changer avant la réunion très attendue des ministres de l’organisation en juin, ou avant son approbation définitive cette année.
    Le rapport recommande que l’Opep revienne à un système de quotas de production abandonné en 2011. »

    • « NEW YORK (Dow Jones)–S’exprimant sur la chaîne CNBC lundi, le président de la Réserve fédérale (Fed) de San Francisco, John Williams, a jugé très peu probable que la Fed fournisse des indications fermes sur le relèvement de ses taux directeurs avant de procéder au resserrement. Il a de nouveau indiqué que désormais n’importe quelle réunion du comité de politique monétaire (FOMC) pouvait se conclure par un relèvement des taux. Le responsable a ajouté qu’il aborderait personnellement toutes les réunions à venir avec un esprit ouvert, et était convaincu que ses collègues devraient faire de même. « Nous devrions lors des réunions qui auront lieu toutes les six semaines, discuter des perspectives et des décisions appropriées à prendre immédiatement, et ajuster la politique monétaire » en conséquence, a avancé John Williams. La Fed doit « s’abstenir désormais de communiquer à l’avance ses décisions » et veiller à ce que la politique monétaire soit réellement déployée en fonction des données économiques et en réponse à celles-ci, a-t-il affirmé. John Williams a indiqué qu’il était prêt à accepter une certaine volatilité des marchés si tel était le prix à payer.

    • Selon l’Opep, les cours du pétrole vont augmenter ou baisser d’ici 2025. Superbe prévision qui nous est très utile… Pour moi, à 70$ on est à un point de prise de bénéfice pour les longs. Ensuite trading range sans intérêt puisque le principe du blog est de pyramider en swing, stratégie zen à laquelle j’adhère totalement.

  67. @JC que penses tu de chercher à pyramidaliser contre le CAD (GBPCAD et ou USDCAD) pour jouer le fondamental de la peur des élections au Canada en automne ? (on a vu le move que cela à donné sur GBP) …. DONC en gros BUY GBPCAD & USDCAD

  68. Pour info FXCM présente ses résultats ce jour…..Au premier qui @ un lien il serait cool de le mettre ici ;)

  69. Pour le bund 153.70 première R…..puis selon moi 151-153 incassable jusqu’au 7 juin 2015 (échéance future bund..)…. En tout cas c’est ce que nous dise les volumes Futures….

  70. ATHENES (Reuters) – La Grèce a puisé dans sa position de réserve au Fonds monétaire international pour rembourser lundi 750 millions d’euros qu’elle devait au FMI lui-même, ont déclaré mardi deux responsables gouvernementaux grecs.

    Cette position de réserve est l’un des deux comptes auprès du FMI dont dispose chacun des 188 pays membres de l’institution, l’autre étant celui où est placée sa quote-part finançant le Fonds.

    Un responsable grec a dit à Reuters que la Grèce, en mal de liquidités, avait prélevé environ 650 millions d’euros sur cette position de réserve afin d’honorer le remboursement de créance au FMI qui arrivait à échéance ce mardi.

    « Nous avons eu recours à l’argent de notre position de réserve au Fonds », a dit ce responsable ayant requis l’anonymat. « Le gouvernement a aussi utilisé environ 100 millions de ses réserves de liquidités. »

    Un deuxième responsable a dit que cette position de réserve devait être reconstituée en « plusieurs semaines ».

    Considéré comme une échéance à haut risque pour Athènes, ce remboursement de 750 millions d’euros au FMI a éloigné dans l’immédiat les craintes d’un défaut imminent de la Grèce sur sa dette.

    Le ministre grec des Finances, Yanis Varoufakis, a néanmoins déclaré lundi que la Grèce avait un besoin « terriblement urgent » de liquidités. Il a ajouté que son pays avait besoin de parvenir à un accord d’ici deux semaines avec ses partenaires de la zone euro pour obtenir une nouvelle aide financière.

    En raison de nouvelles dispositions législatives, l’Etat grec a pu collecter 600 millions d’euros auprès des collectivités territoriales et d’autres organismes publics pour maintenir provisoirement ses finances à flot, a dit le porte-parole du gouvernement mardi.

  71. « Le pétrole pourrait ne pas rester bon marché, il faut donc l’économiser ».

    Voir le Figaro. La Pravda est probablement plus fiable.

    J’en étais sûr ! Il y a quelques semaines, il allait rester bon marché éternellement, c’était foutu, etc.

    L’art de manipuler les opinions et comportements.

  72. En investissement, je suis à 30% sur Capelli et 70% sur Europacorp. Le pb de Capelli est la faible liquidité du titre. Je suis entré voici plusieurs mois, je laisse courir les gains protégé par un PER faible et un business model intéressant: immobilier au Luxembourg, en Suisse, en Allemagne. Le groupe se montre créatif et colle au marché.
    Europacorp est spéculatif, on attend une OPA qui viendra ou pas, Typiquement une valeur à trader en utilisant la méthode JCB, on achète les conso et on place des ordres de vente 10/15% au dessus pour bénéficier des envolées.
    sinon AR possible sur le Dax et le cac mais cela je ne sais pas faire.
    Pour l’Euro, objectif 1,20 max mais très risqué. Il faudrait vraiment régler le Pb grec. A chaque fois que je dévie de la méthode de JC, de petites pertes réduisent les gains avec le fond de portefeuille en action

    • Il ne faut jamais mettre de tels % en Investissement par ligne…ce n’est pas de l’investissement mais de la spéculation…

  73. bonjour,

    encore …

    « La BCE relève le plafond des prêts ELA aux banques grecques à 80 mds d’euros – responsable grec (DowJones) »

  74. Bonjour à tous,
    Marchés toujours sans consistance. Quelques positions de day trading pour la forme mais pas d’engagement pour l’instant. Les taux européens ne baissent pas vraiment. Le dollar est stable après un JOLTS Job Openings peu convaincant.

  75. Zone défendu sur le Bund @ 151-153 comme annoncé; Futures US en hausse… Stat europe pas top top (=>QE encore) …. Bref à 12h00-12h30 je renforce le DAX … Y a que EURUSD ou je me dit qu’il faut vendre mais voyant ses banques de proforex qui imaginent du 1.15 ..j’ai du mal à cliquer !

  76. L’émission de dettes des Etats de cet été sera faible.(traduction : la BCE courra après le papier cet été alors que cela a été l’inverse en Mai) .. Je vais donc aussi acheter une échéance Future Sept du Bund

  77. Stat US mauvaise ..mais le bund est protégé @ 151-153 … dc il repard au nord…. vents contraires..Mince…

  78. Bonjour à tous,

    De retour en France. J’ai pu attraper les stats US au vol. C’est vraiment mauvais. La hausse des taux devrait être reportée et l’Amérique redémarre bien plus lentement que prévu. Comme j’en ai marre de ne rien faire, je me suis positionné long EUR USD dans la tendance journalière qui court depuis avril. La jambe de baisse est comme l’Arlésienne, elle ne vient pas. Je m’attendais à un ETE en H4 en cas de bonne stats. Dans les faits les récents plus hauts à 1.1390 risquent d’être débordés et 1.15 est possible si les chiffres US continuent à être aussi mauvais. Notez que toutes les banques conseillent de shorter mais qu’aucune ne le fait. Les bougies vertes restent super longues en UT courtes et ce sont les particuliers qui shortent.

    • Idem, pris 2 premiers longs vers 1.1248 et 1.1275
      Le dollar index (FXCM) vient de casser un support horizontal qui soutient les cours depuis Janvier (http://i.imgur.com/Uc0sWae.png) ça a été ma conformation de signal. Sur le long terme sur le DXY le scénario technique dessiné fin janvier se déroule (http://i.imgur.com/wumYU24.png) ; le point de référence le plus similaire en terme de première jambe de hausse du dollar amenant à des niveaux de surachat excessif en mensuel, le début des années 80, a vu un premier retracement plus profond que ce que nous avons vu. Apres, je ne suis pas persuadé du gros potentiel « up » de l’euro vu le QE en cours. Mais je ne pouvais pas ne pas tenter ce trade.

    • Bonjour Valparaiso
      Moi j’ai carrément scalé dans la hausse en buy stop. La jambe de baisse EUR USD se produira probablement mais il faudrait pour cela que l’économie américaine reprenne significativement sa croissance. Au vu des dernières stats, ce n’est pas le cas. Un passage au dessus de 1.1390 serait très haussier. Ma stratégie va être de laisser porter des positions longues tant que les US restent en panne. Ca peut durer longtemps comme ça peut avorter rapidement.

    • Bonjour Jean-Christophe, ton analyse de l’euro-dollar correspond à celle de J-L Cussac d’hier sur BFM radio à 10H35. Pour l’instant il reste acheteur tant que ses signaux techniques ne sont pas infirmés.
      Bonne soirée à tous.
      Marc

  79. J’ai acheté aussi un peu d’or après les stats car la stagnation de l’économie américaine devrait finir par inquiéter les milieux financiers.

    • J’entends partout les membres du gouvernement français se gargariser du 0,6% de croissance au 1er trimestre …… avec un pétrole pas cher au 1er trimestre (qui a d’ailleurs bien remonté) + un euro beaucoup plus faible qu’il y a un an ….. il n’y a pas de quoi de se réjouir, on verra la suite …..

  80. Belle journée de hausse sur EUR USD et sur le Gold. Comme d’habitude on ne prend aucun bénéfice, On laisse courir les gains sauf si demain les stats US sont bonnes.
    Très nette divergence haussière standard sur RSI et momentum sur le DAX en H4 à l’approche de la ligne de support D1 – W1. Un rebond est très probable sur le support avec un potentiel vers l’oblique sup de descente du DAX et beaucoup plus en cas de franchissement. Gardez tout de même à l’esprit que si EUR USD grimpe, le DAX a de fortes chances d’être freiné ou arrêté dans sa hausse.

  81. JCB, cette belle photo en début d’article, est-ce ton voilier dans le gros temps ?
    Il a des voiles américaines North, c’est pas les meilleures !
    C’est comme le dollar en ce moment,
    Ils vont tout faire pour le couler, y compris présenter de mauvaises stats.
    Malgré son biseau descendant en H1.
    Bonne nuit.

    • Bonjour BP,

      Quand je navigue, je loue. Ne jamais être propriétaire d’un bateau. C’est un gouffre et une source d’ennuis en continu : – )

  82. Bonjour à tous,
    EUR USD a buté contre le résistance à 1.1390 et son franchissement va dépendre des PPI m/m et de l’unemployment claims US de 14 h 30. L’or se heurte au même type de seuil à 1215-1223. Soit le dollar et les US se reprennent, soit on monte. Si EUR USD et l’or poursuivent leur hausse, le trade va commencer à être intéressant car il sera possible de pyramider. Sinon, il faudra sortir. Inutile de dire qu’il faut être devant ses screeners à 14 h 30.
    Le pétrole est à surveiller. Pour l’instant, la tendance haussière se poursuit mais il faut guetter des signes de reversal en Dow theory car les fondamentaux plaident pour une nouvelle baisse. Ne pas entrer avant l’inversion, ça coute très cher.

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