Jusqu’où iront les cours de l’or ?

Par Jean Christophe Bataille

L’once d’or a atteint 1192 $ hier soir. Combien valait 1192 $ en 1980 année de la bulle de l’or : 492 $.

En sachant que l’or est monté en 1980 à 850 $ pour redescendre le mois suivant à 682 $, cela voudrait dire que l’or pourrait monter en cas de bulle similaire à 2230 $ pour redescendre le mois suivant à 1789 $.

Quel aspect avait la courbe de l’or à 492 fin 79 ? Plutot assez proche de celle d’aujourdhui à 1192 $ son équivalent en monnaie courante comme le montrent les deux cercles sur le graphique.

Bien évidemment l’histoire bégaie mais ne se répète pas mais si la bulle de l’or est enclenchée, il est possible que nous atteignons des sommets en un mois ou deux.

Tout le problème est de savoir si l’ascenseur est en marche ou si au contraire il risque de caler. L’effet d’entrainement de la montée rapide des cours relayée par les médias et le rachat de panique des shorts accumulés sur l’or rend en tout cas cette issue possible. Regardons le graphique que je vous ai montré dans mon article précédent sur l’or mais dans sa partie la plus récente.

La courbe est plus horizontale car nous utilisons une échelle de temps plus courte. Mais nous constatons que le prix de l’once atteint le sommet de son canal ascendant long terme. Nous sommes en droit de penser que si la borne haute de ce canal est nettement franchie et que si l’or ne consolide pas, la bulle attendue sur l’or est en cours de formation. Dans le cas inverse, l’or va consolider puis continuer à évoluer dans son range long terme pour encore quelques temps.

Quelle stratégie pourrions nous mettre en place pour ne pas rater l’occasion de prendre l’ascenseur de l’or ?

Le Gold index finit la journée à 1188.90 $. Le niveau de 1192 $ apparait donc comme une résistance graphique claire à sa progression. Nous allons voir demain si celui-ci se confirme. Si c’est le cas et si ce niveau est franchi en clôture dans les jours suivants, il pourrait devenir très intéressant d’investir la partie spéculative de ses avoirs en turbo call Gold en placant un stop loss serré vers 1175 $. En levier 3 ça ne fait jamais que 5.55 % de perte acceptée.

Bon trade !

17 réflexions au sujet de « Jusqu’où iront les cours de l’or ? »

  1. L’analyse du Gold index d’aujourd’hui est fondamentale puisque nous sommes au carrefour d’une tendance long terme.
    Pour info, le Gold a buté deux fois sur 1195 ce matin pour redescendre actuellement à 1188.20 $.

  2. bjr Jean Christophe
    merci pour cette analyse
    je suis sorti partiellement du F938b à 1180 et attends depuis pour me repositionner
    peux tu m’éclairer sur la corrélation inverse entre cours de l’or et indices actions? ou m’indiquer un lien où tu as déjà aborder cette question? merci bcp

  3. Une précision importante.
    Acheter un FCP Gold a peu d’intérêt actuellement sauf en cas de consolidation importante de l’or et retour vers 1033 $ car l’hypothèse de la bulle à quelques mois est spéculative et justifie
    beaucoup plus un véhicule genre turbo avec fort levier et stop si invalidation. Acheter un support long terme pour une stratégie court terme n’est pas adapté. Les délais d’entrée et de sortie des
    fonds (souvent 5 jours pour chacune) seraient nuisibles si l’hypothèse d’une bulle à quelques mois était invalidée graphiquement. Enfin les stagflationnistes ont en général acheté des mines d’or et
    de l’or physique depuis au minimum l’an dernier. J’avais d’ailleurs conseillé, comme d’autres, ces achats sur tropical vers 800 $ l’once.

  4. Bonjour Vincent,

    Il y a eu une corrélation inverse l’an dernier entre or et actions lors de la course au cash générée par la crise systèmique bancaire et le risque déflationniste lié au crédit crunch temporaire de
    2008-2009. Cela a duré le temps de la montée du Ted Spread. Dès que celui-ci a commencé à se normaliser, l’or a repris le chemin qui est le sien depuis 8 ans : la hausse ! C’est d’ailleurs pour
    cela que je garde à l’esprit une hypothèse d’une consolidation importante de l’or si par hasard les états lachaient les banques en cas de nouvelle crise de solvabilité bancaire. Je continue
    toutefois de penser que les banques centrales imprimeront encore plus de billets qu’elles ne l’ont fait l’an dernier. Et manifestement les institutions monétaires des émergents raisonnent comme moi

    La corrélation inverse avec le dollar est beaucoup plus nette car c’est bien la perte de valeur des monnaies produites en excès sous forme de crédits qui est à l’origine de la montée de l’or.

    Je te renvoie à cet article du blog qui explique de façon beaucoup plus complète les mécanismes de la tendance haussière de l’or : http://futures.over-blog.com/article-comment-definir-une-tendance-boursiere-39338912-comments.html#c

  5. Rappel :
    On voit que la résistance que l’on peut situer entre 1192 et 1195 a parfaitement joué son rôle et que TANT QUE CETTE RESISTANCE N’EST PAS FRANCHIE LARGEMENT OU DEPASSEE EN CLOTURE, IL NE FAUT PAS
    ACHETER DE TURBO CALL GOLD.
    On n’achète pas une résistance.

  6. Bonjour,

    Merci pour ce conseil Jean-Christophe. Effectivement, l’équipe du site futures martèlera ce conseil jusqu’à ce que l’ensemble des lecteurs l’intègrent pleinement :

    On n’achète pas une résistance.

    Le but de Jean-Christophe est de vous rappeler ce principe de bon sens. Il est donc, paradoxalement, moins risqué de se positionner plus haut, mais une fois la cassure d’une résistance confirmée
    par le marché, que juste sous cette résistance. Question de probabilité.

    Daniela

  7. #quasi temps réel# (juste avant 10h)

    Vendu 100% T call gold à 2.82. Trade annoncé le 11/11 à 2.32.
    Soit un peu plus de 20%

    Futures US à 1095, indices europe à – de -2% et l’once qui ne craque pas encore, aarrggg.
    L’idéal serait un retour vers 1150 mais j’y crois pas trop.

    Si 1200 passe je file sur 2731Z.

  8. …j’attends également de voir si l’on passe cette résistance, rachèterai sur conso sinon… avec ce turbo…merci Jef

  9. Je ne comprends pas cet enthousiasme..cela me rapelle un peu Mars 2009 tous le monde voulait continuer a shorter…ici j’ai l’impression que l’on est presqu’a l’aise a acheter a des niveaux
    records.

    Mon observation est la suivante. Le marche des actions en Mars 2009 a voulu aller trop vite (probablement que ces niveau seront atteeint voir plus bas mais peut etre d’ici 1 a 2 ans)…pour l’or
    c’est la meme chose on verra probablement 2000 dollars en 2010-11 mais essayer de voir une augmentation de type exp (t^2) …cela devient inquietant.

    Pourquoi ne pas se preparer a shorter l’or en dollar (achat en euro …double effet en supposant que l’euro s’affaiblit)…?

    Des strategies? je l’ai deja ecrit auparavant …le probleme est le timing …et plus cela monte et plus le moment approche…

  10. Bonjour Un passant,

    Merci de ton message. Il n’y a aucun enthousiasme sur l’or ici mais une analyse haussière avec des critères d’invalidation. Le phénomène s’est déjà produit en 79-80. Ce n’est qu’une hypothèse de
    travail dans un contexte spéculatif. J’ai mentionné plusieurs fois qu’il ne s’agissait pas aujourd’hui d’investir dans les mines d’or ou l’or physique à ce niveau de valorisation élevé. C’est
    important de le préciser une nouvelle fois pour que nos visiteurs ne confondent pas investissement et spéculation.
    Concernant mars 2009, je me permets de rappeler que j’ai été le seul sur tropical à investir massivement dans les actions entre CAC 2700 et 2460. Les possibilités de la tendance baissière sur
    actions me semblaient épuisées. Je ne crois pas exagérer en disant cela puisque ceux qui l’ont fait ensuite n’ont fait que me suivre. Il n’y a aucune prétention dans mon propos mais je ne tiens
    tout simplement pas à ce qu’on dise que Futures prend des décisions d’investissement à la légère. Tous les rédacteurs de Futures interviennent au contraire avec un maximum de discernement et de
    professionalisme. Futures est tout à fait capable d’adopter une position contrariante sur l’or. Mais nous estimons aujourd’hui que ce n’est pas le moment de vendre les positions long terme comme
    l’or physique et les mines. Donc pour l’instant on spécule ici dans la tendance et pas à contre-courant, avec toutes les précautions de sécurité nécessaires pour préserver les avoirs dédiés à la
    spéculation.

  11. Merci pour l’analyse

    Petite precision suplementaire de ma part: la courbe a une alure parabolique. Pour moi, correction ou pas, l’or est RENTRE dans la bulle speculatif, il est clair comme « le jour suit la nuit ».
    Maintenant la question est de suivre son comportement dans les semaines et mois a venir. Ama, il serait tres bon si l’or consolide ses gains (meme plutot lateral, entre 1000-1100 avec un peu de
    volatilite). Il va creer ainsi une base pour l’avance la plus spectaculaire de son bull, le sommet et probablement le top final. Je plaide pour une consolidation long (6 mois) car les marches bull
    durent en general 15-20 ans. L’or est dans son 10eme annee, donc il se peut que son sommet (qq part entre 2000 et 3000 $, je suis d’accord avec JCB) il est qq annees devant nous. Si l’or ne
    consolide pas et continue sa monte parabolique, le bull va se terminer probablement plus tot, donc on est plus tres loin de sommet (qq mois).

    C’est juste mon avis, perso je suis sorti completement il y a 1 semaine.

  12. ;->

    Dacian, est ce que le virus H1AU t’aurais touché?

    L’or s’envole du en gros a la QE de la Fed (et des autres banques centrales dans les pays developpés)…il ne vont certainement pas garder les taux aussi bas pour les 5 ans a venir et on ne verra
    pas le dollar converger vers zero…

    Il faut bien se rapeller ce qu’il s’est passé a la fin des années 80 avec Volcker…Il n’hesiteront pas a monter les taux a des niveaux qui surprendra plus d’un.

    La menace a la fin des années 80 fut le Japon. La solution fut de l’entrainer dans une bulle pour l’affaiblir economiquement. Aujourd’hui c’est la chine, alors la meme strategie, creer des bulles
    qui une fois eclatées entrainera la chine dans une recession assez profonde et qui demandera alors l’aide des nations developpé qui en profiterons pour reajuster la politique monetaire de celle-ci.
    (juste une idée parmi tant d’autres)

    Tant que les taux sont bas l’Or grimpera et je pense que cela ne va pas durer si longtemps que cela…peut etre 2000$ assez rapidement si le marche ne corrige pas entre temps (au mois de Mai?)
    sinon si on a une petite correction que le QE est toujours en place alors on risque de continuer ce manege, voir la bourse, l’or augmenter et le dollar s’affaiblir jusqu’a la fin de 2010 avec une
    bulle dans les pays emergents (Chine inclu) enorme…

    Ce reajustement qui devra survenir et qui corrigera toutes les bulles speculatives, sauvera (sur le temps) l’emploi en Europe car la monnaie Chinoise probablement sera re evalue severement avec
    comme consequence une forte augmentation de l’inflation (n’oublions pas que due au desiquilibre cause pas la monnaie faible chinoise contre l’Euro et le dollars, pratiquement tous les produits
    manufacture en Europe proviennent de la Chine…) les taux d’interets en europe se normaliseront avec un pic qui mettra a terre pour une courte durée les bourses, l’immobilier et l’economie.

    En fait plus, le reajustement tarde et plus grande sera la chute…

  13. Bonjour,
    J’ai insisté hier pour ne pas prendre de position spéculative à la hausse sur l’or sans franchissement net de la résistance 1192. Cette précaution reste fondamentale pour éviter de trader sur
    fausse tendance et de subir un retournement. Malgré les tensions a l’achat, l’or a fini par consolider. Le sentiment bull était prépondérant comme le signalait Un passant et la résistance n’a pu
    être franchie. L’hypothèse d’un début de bulle n’est pour autant pas invalidée mais sa réalisation reportée. L’or va probablement rejoindre le range de sa tendance longue (figure 2 de l’article)
    avec un plus bas potentiel de 1033 dollars. Mais attention auparavant supports à 1150 1100 et 1070. De nombreux acteurs restent à l’affut pour acheter en baisse. La consolidation de l’or ne sera
    ama pas très importante sauf si la paire EUR/USD passe sous 1.48. Il ne faudra donc pas être trop gourmand pour se positionner et accumuler progressivement du papier. Je donnerai mes prises de
    position en temps réel sur le file trading.

  14. @kikionyx : (suite de la file forecast) Pas d’inquiétude à avoir pour la double comm’.
    Les numismate se calquent sur CPR-OR mais il n’y a qu’eux qui prenne leur commission quand tu vas les voir.
    De toute façon, il me semble que CPR-OR ne s’occupent pas des particuliers.
    Il ne font que du « gros ».
    Je crois (mais là, je n’ai pas testé) que si tu passes par ta banque, c’est CPR qui sont au bout et dans ce cas là, alors oui, il y a la comm’ CPR + un petit qq chose pour ton banquier.
    Par contre, c’est très sur comme transaction.
    Pour les numismate, ça fait un peu petit joueur, mais je vais chez Merson, parce que c’est toujours lui qui passe sur TF1 quand l’or flambe… :)
    En plus, la boutique ressemble à une banque. Dans la même rue, il y a des boutique plus petites ou je dirais que c’est plus pour une population d’initiés.

    Les conditions exactes, c’est 5€ par pièce si tu prends en petites quantité et passé 50 pièces, je ne sais plus si c’est 1,5€ ou 1,5% mais il y a un palier.
    Tu peux les appeler, ils t’expliqueront tout ça. Leur coordonnées sont facile à trouver sur le net.

  15. @Philippe: Tu peux payer comme tu veux (bien que je n’ai pas encore essayé le chèque). Mais liquide et carte bleue pas de problème.
    Ce qui est important, c’est le coté anonyme ou pas…
    Tu peux acheter en anonyme jusqu’à 3000€.
    Par contre, à la revente, tu ne peux plus prétendre à l’impôt sur les plus-values qui ne concerne que les achats non-anonymes.

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