File trading et Forecast investissement – Février 2011 – N°3

Par Jean Christophe Bataille.

Forecast image type

Un point sur les marchés.

CAC 40

Les marchés actions chutent car, je l’ai dit plusieurs fois, ils devaient consolider. Ils ne pouvaient pas faire autrement car ils étaient surachetés. La nouvelle des désordres du monde arabe n’est que le déclencheur de la baisse. Celle-ci pourrait se poursuivre car le trend vient de passer baissier en base journalière selon la Dow theory. A moyen terme, ça ne remet pas en cause la poursuite de la hausse des marchés actions en monnaie courante liée au délitement des monnaies et la croissance des émergents. Une nouvelle baisse beaucoup plus importante se matérialisera mais pas à brève échéance et elle se fera comme pour l’immobilier en monnaie constante, pas vraiment en monnaie courante.

Gold

Nouvelle consolidation de l’or mais les événements actuels et l’inquiétude qu’ils génèrent ne sont pas faits pour faire baisser l’or. Je garde d’ailleurs mes positions CFD acquises à 1383. Je conserve un niveau d’intervention sur le physique, pour ceux qui n’en ont pas assez, à 185 euros le napoléon.

Silver

Le risque est plus grand pour nos positions Silver car ce métal est nécessairement plus volatil et il ne rejoint l’or que dans une situation d’anticipation de l’inflation, pas dans une situation de crise politique ou de risque systèmique. Il convient pour l’instant de conserver et de renforcer sur les différents supports 25 et 21 $.

Oil Gaz

Les parapétrolières chutent avant tout parce que les actions chutent. Une décorrélation des parapétrolières du marché action est tout simplement impossible. Il ne faut surtout pas paniquer, au contraire ! Entrepose et Vallourec sont très intéressantes car très présentes dans le gaz naturel, mon investissement préféré actuellement. Notons que Entrepose dégringole particulièrement car elle est très investie dans le monde arabe. Une poursuite de cette chute pourrait être l’occasion de la racheter à la casse. De façon plus globale, un embrasement au proche orient, que vous l’avez compris je ne souhaite pas, devrait nous conduire à accumuler fortement ces titres à la baisse. Les PER sur 2012 sont autour de 10. Une contamination à l’Algérie pourrait conduire NGASP vers des niveaux beaucoup plus importants à cause des craintes sur l’approvisionnement en gaz algérien. Je viens de renforcer ma position.

EUR USD

La paire reste pour moi la grande inconnue actuellement. Je ne fais aucun pronostic.

Bon trade !

50 réflexions au sujet de « File trading et Forecast investissement – Février 2011 – N°3 »

  1. Tiens, je viens de découvrir dans un journal financier que Rubis était une valeur de Rendement. 

    J’aurais peut-être mieux fait de la garder…

    Amicalement  

  2. Bonjour à tous, short pris sur euro/dol sur 1,40 hier, car situation de surachat ama. Pour le gaz renforcé comme toi jcb optique long terme. Concernant les shorts taux obligataires as-tu un trouvé
    un véhicule ? merci a toi et longue vie à ce blog

  3. Bonjour à tous,

    Je vous lis souvent, j’interviens rarement.

    Je suis certaines des valeurs dont il est question sur le blog sans pour autant être positionné. Ce soir, je constate que LNG prend un gadin. Après l’ascension des derniers temps, quelqu’un
    a-t-il une explication sur ce retournement?

     

  4. Bonjour ledim,

    Je n’ai pas Chenière en portefeuille mais j’ai trouvé ça :

    Cheniere Energy sinks after revealing it has been charged with debt default

    Natural gas importer/exporter Cheniere Energy (LNG) is plunging, after the company disclosed in an SEC filing today that its subsidiary- Sabine Pass- had been accused of defaulting on the terms
    of its debt. The accusation was made by Centerbridge Partners, which alleges that revenue received by Sabine from another Cheniere subsidiary is not legitimate GAAP revenue. Cheniere argues that
    Centerbridge is wrong , and the natural gas company added that it has filed a lawsuit against Centerbridge for damage stemming from its accusations. In midafternoon trading Cheniere sank $1.93,
    or 19.84%, to $7.77.

  5. Bonjour asducreno,

    Short pris sur euro/dol sur 1,40 hier : ca a du sens.

    Pour le gaz renforcé comme toi jcb optique long terme. Ca devrait payer.

    Concernant les shorts taux obligataires as-tu un trouvé un véhicule ? J’accumule toujours les memes : S10 et SU7. Ce sont les échéances les plus longues. Les trackers toute maturité ne
    m’interessent pas puisqu’on va assister à un pentification de la courbe des taux, les échéances courtes vont donc pénaliser la performance. Les leviers deux sont dangereux. J’aime dormir
    tranquille et les taux peuvent rebaisser temporairement pour une raison X …

  6. Wow !! LNG !! Je me suis toujours demande s’il fallait mettre des vrais stop loss ou simplement les tenir dans la tète – maintenant j’ai ma réponse. Dieu merci que j’avais mes stop loss (vrai de
    vrai) a 8.5 et je reste avec une PV de 54%, mais j’étais a presque 90 %. Deuxième leçon: sell first, ask why later  

  7. Bonjour à tous,

    merci jean christophe pour ta réponse. je vais regarder cela. Une question revient souvent sur ce blog : comment prendre ses plus values? Sur titre ou options il me
    semble que la meilleure stratégie est de fixer des ordres de stops suiveurs selon la méthode du trend following. Concernant les fcp, la réponse est plus délicate compte tenu du fait que la
    volatilité est moins importante, les cotations à j+1, les temps de réaction plus longs (passage d’ordre et suivi du portefeuille) et l’horizon d’investissement plus lointain. Un principe ne
    jamais laisser une plus values se transformer en moins value. Perso j’aime bien écrêter les plus values afin de me constituer une enveloppe cash en cas d’opportunités. D’expérience sortir
    intégralement une ligne amène souventà manquer une nouvellle vague de hausse. Merci de vos retours en la matière;

  8. Asducreno,

    Comme toi, je n’achète et ne vend jamais une ligne d’un coup. Accumulation et prise de bénéfice partielle. Il n’y a que ca de vrai. Sur une conviction je peux parfois accumuler un secteur durant
    une baisse de 30 % (cout d’achat moyen -15 %) mais si je sais que le marché est porteur long terme et que l’actif est délaissé, je suis assez tranquille, surtout dans le cadre d’un patrimoine
    diversifié. Le risque est toujours divisé. C’est une démarche d’investisseur. En revanche je ne trade pas quand j’investi et ne met pas de stop suiveur (exemple avec l’or je serais sorti depuis
    longtemps). Si je trade, c’est pour le jeu, sur une faible partie de mes actifs et le plus souvent en intra day.

  9. Initié une position dans la petite société exploratrice Golden Alliance. J’ai
    saisi l’opportunité offerte par la consolidation récente
    en raison de l’absence de nouvelles significatives en entrant au prix de 0.6.  Il s’agit d’une société récente, créée début 2010, suite la scission des propriétés au Pérou d’une autre
    compagnie. Leur portefolio est constitué de 5 projets (or-cuivre-argent) dont actuellement deux en développement et qui ont déjà été l’objet de forages (Rio Tabaconas & Cocha). J’apprécie le
    management, le potentiel des projets, la trésorerie (environ 5mios), la structure actionnariale (19mios d’actions), la faible capitalisation (11,5 mios) les développements en cours et prévus pour
    2011, ainsi que la localisation (Pérou). Les résultats de la nouvelle campagne de forage de Cocha sont attendus d’ici peu.

  10. Salut FabCH, en fait beaucoup de mines baissent de concert aujourd’hui, ca pourrait se poursuivre car on est sous de grosses résistances techniques pour pas mal d’entre elles. Des raisons
    fondamentales en plus ? Je ne sais pas…

    Je regarde ta nouvelle pépite ;)

  11. En effet, hier l’humeur était à la baisse générale dans le secteur minier … pas d’avis particulier sur d’éventuelles raisons. Au reste, le mouvement de baisse de Golden Alliance a démarré en
    novembre déjà et n’est pas particulièrement lié au secteur en
    général. C’est une société (parmi d’autres) que je suis depuis plusieurs mois. Si j’ai fait une entorse à ma stratégie de renforcement sur l’argent, c’est parce que l’occasion me paraissait trop
    bonne pour ne pas la saisir ;-) On verra si le temps me donnera raison….

  12. @ FabCH, En parlant de temps, tu as conservé CRK ? Elle a été touchée par les inondations et son cours a bien … coulé. :(

  13. En effet :-( Le problème à mon sens est moins lié aux inondations qu’au management qui n’a pas su prévoir cette importante augmentation de capital et au retard pris dans la mise en production
    complète de la mine Cosmos. Beaucoup d’actualité ces semaines, du mauvais et du bon aussi. Je me suis donné jusqu’à la fin du mois pour déterminer si ça vaut la peine de rester long ou si il vaut
    mieux placé son argent ailleurs. Le potentiel à moyen terme reste intéressant malgré la dilution due à l’augmentation de capital en cours, mais je n’aime pas rester investi en n’étant pas
    absolument confiant dans le management (le PDG a lui-même reconnu son erreur sur le plan du financement). A suivre donc. Dans tous les cas, le cours ne devrait pas descendre plus bas et pourrait
    très vitre remonter à partir de fin mars.

  14. Deux nouvelles :

    Le  US se creuse plus que prévu. Donc baisse de l’export et/ ou hausse de l’import.

    La déficit commercial de la Chine est déficitaire pour le début d’année.

    Conclusion :

    La Chine augmente probablement sa consommation intérieure.

    Selon EDRAM Hong Kong : Du fait de la hausse des MP, les exportations chinoises ralentissent et les économies occidentales probablement aussi.

    On s’en fiche car nous n’avons en actions occidentales que des actions défensives européennes à gros rendement.

    Je renforce personnellement les obligations émergentes en monnaie locale ce jour car beaucoup d’émergents ont la capacité à hausser les taux courts et freiner leur économie, et leurs devises
    devraient continuer à s’apprécier. 

  15. Bonjour JC, pris egalement long sur cac et gold pour du ct.

    Est ce que dans les spécialistes des minières, quelqu’un connait DRDGOLD et qu’en pense t-il svp? merci et bons trades à tous, c’est sportif avec le retour de la volatilité .

  16. Demain les choses vont se corser. Si le CAC franchit à la baisse avec pull back les 3950 on pourra tenter un swing short en direction des 3885.

    La montée des matières premières est en train de freiner les économies. Si le pétrole reste cher, la stagflation pourrait s’affirmer, s’il rebaisse on repart pour un tour de baisse des actions
    dans une encore relative stabilité monétaire. Le prix du pétrole reste la clé.

  17. Bonjour JCB, les marchés actions baissent car ils craignent à nouveau un double dip, dont les deux causes principales seraient le pétrole et les dettes souveraines, européennes pour le moment. Ca
    leur donne un prétexte pour corriger ou prendre leurs benef, c’est pareil, c’est le jeu. Mais pourquoi l’or corrige-t-il aussi, exactement parallèlement aux indices actions. L’argent encore,
    admettons qu’il soit surtout considéré comme une MP sensible au risque de récession, mais l’or ne devrait-il pas servir de valeur refuge ? Est-ce parce-que le risque d’inflation est jugé moins
    grand si les économies rechutent ? Merci de ton avis.

  18. Bonsoir Kingmart,

    C’est exactement ça. Je ferais un forecast demain ou ce week end pour proposer des stratégies adaptées mais pour cela il faut que les seuils techniques soient franchis à la baisse ce qui n’est
    pas encore le cas.

  19. Bonjour

    Comme prévu , les marchés actions sont nettement à la baisse  . Là on va passer sous les 3940 et par ce fait  j ‘augmente ma couverture .

    J ‘ai l ‘impression qu ‘il n ‘y a pas grand monde sur ce blog qui ait opéré comme je l ‘ai fait  mais là je crois que je ne vais plus etre le seul:-) .

    A suivre

    Cdt

    Philippe    

  20. Effectivement Philippe,

    Franchissement du support ce matin. Position short sur France 40 pour moi ce matin . Avec stop au dessus du gap à 3960 de ce matin. Pull back possible. Autre incertitude, les frappes françaises
    et angalises en Lybie pourraient avoir des effets inattendus sur les marchés. En revanche, il pourrait y avoir des opportunités en investissement dans les semaines à venir. Nous en reparlerons.

  21. @ JCB, ok merci j’attends le Forecast. Je me servais des minières, comme d’un investissement inverse de celui des marchés actions. Ce n’est pas vraiment éclectique
    certes… La je perds virtuellement la moitié des PV de l’année sur ces minières en qcq jours !

  22. 14h

    Si ça ne baisse pas plus que ça avec toutes les mauvaises nouvelles, c’est qu’il y a un courant acheteur fort.

    Maintenant il n’y a plus qu’à attendre l’ouverture de WS dont les futures refont une partie du terrain perdu hier.

    Bon après-midi.

     

  23. De retour, je découvre le graphe du CAC. J’ai un stop à 3960. La tendance devrait rester baissière pour l’instant. Si le stop était touché la stratégie serait invalidée et la tendance inversée :
    Dow theory. Il est possible que le CAC aille jusqu’à 3950 pour combler le gap de ce matin.

  24. @Kingmart,

     

    votre commentaire me rappelle celui d’une personne (dans un forum canadien) qui, en février, angoissait de voir le cours de Great Panther (GPR) perdre près de 40% en quelques semaines à peine …
    peu de temps après l’action avait doubler son précédent records… et vient de perdre maintenant 25% en quelques jours…! Morale de l’histoire: il faut être confiant dans nos choix pour
    affronter sereinement la volatilité et patient pour que le temps nous donne raison ;-)

  25. Bonjour,

    dans le domaine parapétrolier, je m’intéresse à la société norvégienne Seadrill.En dehors du fait que son activité porte sur le secteur parapétrolier, je lui trouve deux avantages: en l’achetant
    à la bourse d’oslo ou de stockolm la devise est la couronne norvégienne, et elle distribue un dividende de plus de 8%.

    Est-ce que quelqu’un a un avis sur cette société?

  26. @ FabCH, J’avoue que je n’aime pas perdre, surtout quand pour ces minières les cours approchaient des résistances importantes. Habituellement je vends ce type résistances quitte si elles sont
    franchies, à reprendre plus haut lors du pull back. Bon c’est pas grave puisque ca va doubler ensuite ;) et ce n’est que de l’érosion de pv.

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